20160104-东北证券-电气设备行业动态报告_光热将拉开序幕_特高压进入高潮_17页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告聚焦电力设备与新能源行业一周的表现与发展趋势，涵盖光伏、新能源电池、风电、核电、配网及特高压六大板块。整体来看，行业在政策支持、技术进步及市场需求推动下，展现出较强的抗跌能力，部分板块如配网、新能源电池和特高压表现优于大盘，而光伏和风电板块虽有所下跌，但基本面依然稳健，具备投资价值。

主要观点

光伏板块

• 一周表现：光伏板块下跌1.70%，但跑赢上证指数。
• 政策支持：光热发电“十三五”规划实现1000万千瓦装机，光伏被移出产能过剩行业，供给侧去产能提升光伏需求。
• 投资建议：推荐光伏限电比例不严重的电站运营公司，如东方日升、旷达科技、中天科技、首航节能、杭锅股份。
• 行业前景：光伏处于利好叠加期，市场利率走低提升电站价值，新能源车销售放量带动锂电池投资规模增长。

新能源电池板块

• 一周表现：新能源电池板块逆势上涨2.67%，跑赢上证指数。
• 政策影响：工信部发布锂电池行业规范公告管理办法，有利于龙头企业业务保护。
• 行业动态：充电桩国标发布，明年1月1日实施，提升充电安全性和兼容性。
• 投资建议：关注南都电源、圣阳股份，同时看好能源互联网时代储能地位的提升。

风电板块

• 一周表现：风电板块下跌1.48%，但跑赢上证指数。
• 政策利好：能源局出台政策保障可再生能源全额收购，提高可再生能源电价附加至1.9分。
• 行业看点：海上风电投资启动是行业关注重点，建议关注基本面较好的天顺风能和金风科技。

核电板块

• 一周表现：核电板块下跌2.98%，跑输上证指数。
• 行业进展：中广核台山核电1号机组成为世界首台开始冷试的三代压水堆核电机组。
• 政策支持：国家核电借壳上市，推动核电“走出去”及内陆核电启动预期。
• 投资建议：建议关注江苏神通、中核科技。

配网板块

• 一周表现：配网板块逆势上涨1.09%，跑赢上证指数。
• 政策规划：十三五期间配网投资规划达两万亿，地区电网陆续出台配网建设规划。
• 行业前景：未来投资将持续加码，能源局重点推进油改电改，利好综合售电用电转型的电力设备公司。
• 投资建议：重点关注北京科锐、双杰电气、国电南瑞，以及具备业务增值能力的中恒电气、新联电子、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。

特高压板块

• 一周表现：特高压板块跑赢上证指数，涨幅0.50%。
• 政策推进：发改委核准两项特高压直流工程，推动能源转型及产业链发展。
• 行业背景：特高压建设进入高潮，未来将成为重点。
• 投资建议：重点关注许继电气、特变电工、平高电气、国电南瑞。

关键信息

• 电力设备新能源指数：一周下跌0.74%，跑赢上证指数1.70个百分点，整体优于大势。
• 政策利好：
  • 光热发电“十三五”规划目标1000万千瓦装机，推动技术标准体系建设。
  • 工信部将光伏和风电移出产能过剩行业，支持新能源车销售及锂电池产业发展。
  • 国家能源局保障可再生能源全额收购，提高电价附加，缓解弃风弃光问题。
  • 特高压建设进入高潮，助力新能源消纳及能源转型。
• 行业风险：
  • 政策执行不到位。
  • 相关公司业绩风险。

重点公司及投资评级

行业展望

• 光伏：政策、制造端及电站收益率多重利好，持续看好。
• 新能源电池：受益于新能源车销售放量和政策规范，未来前景广阔。
• 风电：政策保障可再生能源全额收购，海上风电投资有望加速。
• 核电：新批项目、出口及内陆核电启动预期，中长期仍具投资价值。
• 配网：未来投资持续加码，关注综合售电用电转型。
• 特高压：进入建设高潮，未来将成为能源转型的核心。

数据支持

• 历史收益率曲线：显示电力设备新能源指数在12个月内涨幅达60.47%，相对收益54.88%。
• 价格波动：光伏、新能源电池、风电、核电、配网及特高压板块价格基本稳定或有所上涨，反映市场需求旺盛。
• 行业动态：多个地区电网建设及新能源政策出台，推动行业投资与技术发展。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

总结

本报告指出，在政策支持和市场需求双重驱动下，电力设备与新能源行业整体表现优于大势。其中，光伏、新能源电池、配网及特高压板块表现突出，风电和核电虽有短期波动，但中长期仍具潜力。建议投资者重点关注政策受益公司及具备技术优势和市场潜力的企业。