20160531-渤海证券-电力设备行业专题报告_电力设备新能源行业机构持仓分析_14页_541kb

报告摘要

电力设备新能源行业机构持仓分析总结

核心内容

本报告分析了电力设备与新能源行业在2016年一季度的机构持仓情况，揭示了行业整体及子行业在机构投资者中的偏好变化，并提出了投资建议。

主要观点

行业整体持仓比例上升：电力设备与新能源行业自2008年以来受到机构持续看好，机构持仓比例从17.83%上升至2013年底的52.06%，尽管2014年开始小幅回落，但仍维持在40%以上。
基金持仓比例下降：基金在该行业的持仓比例从2015年6月底的4.54%下滑至2016年一季度的2.14%，显示机构对行业的信心有所波动。
行业排名：截至2016年一季度，机构持有申万电气设备行业市值比例在28个一级行业中排名第24位。
子行业分化明显：一季度基金持仓比例下降，其中电力电子设备、二次设备及发电设备降幅较大，而电能表和核电设备的持仓比例相对稳定。
重点板块分析：
- 充电桩板块：和顺电气、中恒电气和万马股份的基金持股比例最高，且在2015及2016年第一次国网充电设备招标中表现优异。
- 电改概念板块：整体受到资金青睐，基金持股比例均高于1%，其中智光电气的基金持仓比例最高，达到15.35%。
- 特高压板块：大连电瓷、许继电气和金利华电的持仓比例最高，其中大连电瓷业绩弹性好，许继电气为优质白马股，金利华电则转型双主业发展。
个股分化显著：44家渤海电气设备上市公司获得机构增持，京运通、科泰电源和精工科技增持比例超过20个百分点。而红相电力和东方电热则减持比例超过20个百分点。
机构偏好差异：不同机构对个股的偏好不同，基金、券商集合理财、保险公司和社保基金在一季度加仓个股有所不同，炬华科技是唯一同时被基金和社保基金加仓的个股。
投资建议：鉴于电力设备与新能源行业前期涨幅较大，估值压力较高，机构在市场低迷时更倾向于投资下游需求稳定、主业增长有保障的优质个股，推荐智光电气、和顺电气、炬华科技、南都电源和国轩高科。