20160531-渤海证券-电力设备行业专题报告：电力设备新能源行业机构持仓分析_1mb

电力设备新能源行业机构持仓分析总结

核心内容

本报告分析了2016年一季度电力设备与新能源行业的机构持仓情况，重点探讨了行业整体及子行业持仓变化、个股表现以及投资建议。

主要观点

• 行业持仓比例持续增加：电力设备与新能源行业自2008年以来受到机构持续看好，持仓比例从17.83%上升至2013年底的52.06%，之后小幅回落但仍维持在40%以上。截至2016年一季度，该行业在28个一级行业中排名第24位。
• 基金持仓比例下降：基金持仓比例从2015年6月底的4.54%下滑至2016年一季度的2.14%，显示出市场情绪的转变。
• 子行业持仓分化：一季度所有子行业的基金持仓比例均出现下降，其中电力电子设备、二次设备及发电设备降幅较大，而电能表和核电设备保持稳定。特高压、充电桩和电改板块中，电改板块基金持仓降幅最大，特高压和充电桩相对较小。
• 部分优质股或大幅增持：在渤海电气设备上市公司中，有44家获得机构增持，其中京运通、科泰电源、精工科技增持超过20个百分点。同时，红相电力、东方电热减持比例超过20个百分点。
• 投资建议：在市场情绪低迷和高估值个股受机构抛售的背景下，推荐智光电气、和顺电气、炬华科技、南都电源和国轩高科，这些个股具有稳定的下游需求和主业增长保障。

关键信息

行业持仓情况

• 2008年：17.83%
• 2013年底：52.06%
• 2014年：小幅回落但仍维持在40%以上
• 2016年一季度：机构持有市值占比排名第24位
• 基金持仓：从4.54%降至2.14%

子行业持仓变化

• 电力电子设备：持仓市值变动比例-4.23%
• 二次设备及发电设备：持仓市值变动比例-4.15%
• 电能表：持仓市值变动比例-0.19%
• 核电：持仓市值变动比例-0.91%
• 特高压板块：基金持仓市值变动比例-2.16%
• 充电桩板块：基金持仓市值变动比例-2.01%
• 电改概念板块：基金持仓市值变动比例-7.16%

优质股推荐

• 智光电气：基金持仓比例15.35%
• 和顺电气：基金持仓比例3.09%
• 炬华科技：基金持仓比例5.87%
• 南都电源：基金持仓比例6.20%
• 国轩高科：基金持仓比例8.12%

机构持仓变化

• 增持超过20个百分点：京运通、科泰电源、精工科技
• 减持超过20个百分点：红相电力、东方电热

机构类型偏好

• 基金：电科院、露笑科技、长高集团
• 券商集合理财：安科瑞、中科电气、国电南瑞
• 保险公司：南玻A、中元华电、湘电股份
• 社保基金：炬华科技、智光电气
• QFII：其他机构

机构前五大重仓股

1. 上海电气（14.92%）
2. 金风科技（3.66%）
3. 正泰电器（3.53%）
4. 中国西电（3.49%）
5. 国电南瑞（3.16%）

附录

• 投资评级说明：
  • 公司评级：
    • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
    • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
    • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
    • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
  • 行业评级：
    • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
    • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
    • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

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