20160531-渤海证券-电力设备行业专题报告：电力设备新能源行业机构持仓分析_15页_1mb

电力设备新能源行业机构持仓分析总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的电力设备与新能源行业专题报告，由伊晓奕撰写，发布于2016年5月31日。报告分析了电力设备与新能源行业在2016年一季度的机构持仓情况，并据此提出投资建议。

主要观点

• 行业整体受机构青睐：电力设备与新能源行业近年来受到机构持续看好，机构持仓比例从2008年的 $17.83%$ 上升至2013年底的 $52.06%$，尽管2014年开始小幅回落，但仍维持在 $40%$ 以上。
• 基金持仓比例下降：基金在该行业的持仓比例从2015年6月底的 $4.54%$ 下滑至2016年一季度的 $2.14%$，显示市场情绪有所降温。
• 子行业分化明显：在2016年一季度，电力电子设备、二次设备及发电设备的基金持仓比例下降较大，而电能表和核电设备的持仓比例基本稳定。
• 特高压、充电桩与电改板块表现差异：电改板块基金持仓降幅最大，充电桩和特高压板块相对较小。
• 优质个股获增持：在渤海电气设备上市公司中，共有44家获得机构增持，其中京运通、科泰电源、精工科技增持超过20个百分点。红相电力、东方电热则减持比例超过20个百分点。
• 机构风格多样：基金、券商集合理财、保险公司以及社保基金在一季度加仓个股上各有侧重，炬华科技是唯一同时受到基金和社保基金加仓的个股。

关键信息

行业持仓比例变化

• 2008年：机构持仓比例为 $17.83%$
• 2013年底：机构持仓比例上升至 $52.06%$
• 2014年开始：机构持仓比例小幅回落，但仍维持在 $40%$ 以上
• 2016年一季度：机构持有申万电气设备行业市值比例在28个一级行业中排名第24位

基金持仓变化

• 2015年6月底：基金持仓比例为 $4.54%$
• 2016年一季度：基金持仓比例下滑至 $2.14%$

重点品种推荐

• 智光电气：增持
• 和顺电气：增持
• 炬华科技：增持
• 南都电源：增持
• 国轩高科：增持

优质股增持情况

• 京运通：增持超过20个百分点
• 科泰电源：增持超过20个百分点
• 精工科技：增持超过20个百分点
• 红相电力：减持比例超过20个百分点
• 东方电热：减持比例超过20个百分点

机构加仓情况

• 基金：电科院、露笑科技、长高集团、炬华科技、国轩高科
• 券商集合理财：安科瑞、中科电气、积成电子、泰豪科技、浙富控股
• 保险公司：南玻A、中恒电气、国电南瑞、湘电股份、宏磊股份
• 社保基金：炬华科技、智光电气、航天机电、华锐风电、金利华电
• QFII：理工环科、金风科技、中元华电、华西能源、易世达

投资建议

• 市场环境：2016年一季度市场连续重挫，投资者情绪低迷，高估值个股，尤其是前期涨幅过多的题材股最先受到机构抛售。
• 推荐理由：机构更倾向于关注下游需求稳定、主业增长有保障的行业。
• 推荐个股：智光电气、和顺电气、炬华科技、南都电源和国轩高科。

机构信息

• 研究小组成员：伊晓奕
• 联系方式：
  • SACNO：022-28451632
  • 邮箱：yixy@bhzq.com
• 渤海证券研究所：
  • 天津地址：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码：300381
  • 北京地址：北京市西城区阜外大街22号 外经贸大厦11层，邮政编码：100037
  • 电话：（022）28451888 / (010) 68784253
  • 传真：（022）28451615 / (010) 68784236
  • 网站：www.eww.com.cn

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