20230425-安信证券-中国广核-003816.SZ-一季度业绩符合预期_全年增速有望站上新台阶_5页_745kb

报告总结

关键业绩指标

2023年一季度，中国广核实现营业收入增长65%，归母净利润增长223%，扣非归母净利润增长2363%。

业绩驱动因素

主要由于核电上网电量大幅提升（如红沿河6号机组贡献1894%增长，台山1号机组增长228%，总上网电量同比增长1013%），同时财务费用下降和增值税退税增加。

未来发展和风险

公司有充足的在建机组（截至3月底6台机组，预计2024-2027年投产），保障未来成长；核电作为基荷电源重要性增加，审批加速，电价市场化转为平价，风险包括审批和投产进度不及预期。

投资建议

安信证券维持买入-A评级，6个月目标价375元，预测2023-2025年收入增速14%、49%、6%，净利润增速187%、46%、55%。