20220307-国信证券-通信行业周报2022年第4期_两会再度强调数字经济_2022MWC持续聚焦5G_34页_2mb

通信行业周报2022年第4期总结

核心内容

2022年两会再次强调数字经济的发展，推动5G、千兆网络、数据中心、空间信息基础设施等新基建加速建设，同时工业互联网、物联网、统一通信等技术持续赋能产业数字化。政策支持和市场应用的双重驱动下，相关产业链迎来发展机遇。此外，2022MWC聚焦5G技术演进，特别是5G-Advanced技术的推广，推动5G在元宇宙、工业互联网、物联网、车联网等领域的应用深化，同时毫米波部署加速，有助于释放5G潜能。

主要观点

• 数字经济政策加码：两会提出加快数字中国建设，加强5G、数据中心、空间信息基础设施等新基建建设，推动产业数字化转型，包括工业互联网、物联网、统一通信等。
• 5G应用深化：5G-Advanced技术演进将推动5G在更多领域落地，如元宇宙、工业互联网、车联网等。5G毫米波部署加速，有助于提升网络性能和频谱利用效率。
• IDC板块表现强劲：在通信股票池中，IDC板块涨幅显著，达到11.20%，显示市场对数据中心需求持续增长。
• 行业数据表现：截至2022年1月，5G用户数达7.6亿，渗透率45.8%。5G基站总数达142.5万个，呈现稳步增长态势。
• 云基建投资持续：2021年Q3，BAT资本开支合计256.63亿元，Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元，显示云计算和数据中心投资热度不减。
• 重点公司推荐：移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信和瑞可达被列为3月份重点推荐组合。

关键信息

政策与市场动态

• 政府工作报告：强调数字经济新基建，包括5G、千兆网络、数据中心、空间信息基础设施等，同时推动工业互联网、物联网、统一通信等赋能产业数字化。
• 2022MWC：5G技术仍为焦点，5G-Advanced技术演进受到关注，重点在元宇宙、工业互联网、物联网、车联网等领域。
• 5G毫米波部署：毫米波技术在高密度区域如校园、工业园区等具有广泛应用前景，高通和中兴通讯展示了相关技术成果。
• IDC发展：国内多地出台政策引导数据中心绿色化发展，如北京、上海、广东等地提出PUE值控制目标，并推动数据中心向集约化、高效化发展。

行业数据

• 5G用户增长：截至2022年1月，5G用户总数达7.6亿，净增2830万户，渗透率45.8%。
• 5G基站建设：截至2021年12月，全国5G基站总数达142.5万个，预计2022年新建60万个以上。
• 云基建投资：2021年Q3，BAT资本开支合计256.63亿元，Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元，均实现同比增长。

投资建议

• 政策受益板块：重点关注物联网模组（移远通信、广和通）、IOT芯片（瑞芯微）、工业互联网网关（映翰通、三旺通信）、北斗产业链（华测导航）、光器件光模块（天孚通信）、IDC（奥飞数据）、统一通信（亿联网络）、“通信+能源”（中天科技、申菱环境、科士达）。
• 技术演进受益板块：关注5G-Advanced、5G RedCap、C-V2X等技术演进带来的机会，如车联网、工业互联网等。

风险提示

• 全球疫情加剧风险：可能影响产业链的稳定性和增长节奏。
• 5G投资建设不及预期：可能影响技术演进和应用落地。
• 中美贸易摩擦：可能对通信设备出口及国际合作产生影响。

重点公司盈利预测及投资评级

图表与数据目录

• 图1：中国5G基站新建数及累计基站情况
• 图2：冬奥会5G+8K超高清转播车
• 图3：2021年分月份我国百兆及千兆宽带用户情况
• 图4：一体化大数据中心节点布局
• 图5：长征八号火箭实现一箭22星
• 图6：银河航天低轨宽带通信卫星
• 图7：推进重点行业数字化转型
• 图8：创新突破集成电路等关键技术
• 图9：加快培育共享经济、智能经济等新业态
• 图10：智慧灯杆应用示例
• 图11：利用三维激光雷达测量系统构建三维模型
• 图12：5G技术持续演进
• 图13：十大创新助力5G-Advanced向6G演进
• 图14：5G-Advanced助力元宇宙应用
• 图15：Meta元宇宙办公HorizonWorkrooms
• 图16：TSN全球接入点数预测
• 图17：5G+工业互联网发展趋势
• 图18：5G RedCap 填补中低速率需求空白
• 图19：RedCap有望大幅缩减5G模组成本
• 图20：5GAA C-V2X 路线图
• 图21：《智能网联汽车技术路线图2.0》目标
• 图22：5G全球经济价值
• 图23：高通骁龙X70支持5G毫米波独立组网
• 图24：中兴通讯高功率5G毫米波CPE突破10Gbps
• 图25：三大运营商5G客户数
• 图26：三大运营商5G用户数占比
• 图27：三大运营商固网宽带净增加用户
• 图28：我国百兆及千兆宽带接入用户情况
• 图29：我国宽带接入端口数及净增加
• 图30：国内已建成5G基建数及净增加
• 图31：国内三大云厂商资本开支
• 图32：海外三大云厂商及Meta资本开支
• 图33：海外三大云厂商及Meta资本开支yoy
• 图34：信骅月度营收及同比增速
• 图35：Intel DCG 部门营收及同环比增速
• 图36：AMD C&G 部门营收及同环比增速
• 图37：通信行业指数走势
• 图38：申万各一级行业涨跌幅
• 图39：通信行业各细分板块分类
• 图40：细分板块涨跌幅
• 图41：通信行业涨跌幅前后十名

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