20140708-信达证券-非公开增发6月报_16页_433kb

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为信达证券股份有限公司发布的非公开增发月报，聚焦于2014年6月非公开增发相关情况，包括新增董事会预案、证监会批准项目、解禁项目收益情况以及部分重大事项。

主要观点

• 6月共有48家上市公司公布了非公开增发的董事会预案，其中以深市公司为主（32家），涉及多个行业。
• 证监会批准了15家非公开增发项目，将在6个月或12个月内完成增发。
• 未来半年内将解禁的非公开增发项目共有124家，其中21家为负收益，其中11家有大股东参与。
• 部分公司通过非公开增发进行并购重组或借壳，对公司业务基本面产生重大影响。

关键信息

一、非公开增发董事会预案新增48家

• 资产置换重组：15家，包括北纬通信、赣锋锂业、天润控股等。
• 壳资源重组：3家，包括万鸿集团、丹甫股份、申科股份。
• 融资收购其他资产：2家，包括永泰能源、北矿磁材。
• 实际控制人资产注入：1家，天通股份。
• 引入战略投资者：1家，獐子岛。
• 项目融资：26家，包括广誉远、福田汽车等。

行业分布

• 医药行业：5家
• 传媒行业：4家
• 电子元器件：4家
• 机械行业：4家
• 计算机行业：4家
• 有色金属：4家
• 其余行业：28家

板块分布

• 深市公司：32家（深证主板4家、中小板15家、创业板13家）
• 上证主板公司：16家

二、证监会批准非公开增发项目15家

• 资产置换重组：1家，兴发集团
• 集团公司整体上市：2家，大地传媒、秦川发展
• 融资收购其他资产：2家，大洋电机、上风高科
• 项目融资：10家，包括八菱科技、东北制药等

行业分布

• 机械行业：3家
• 基础化工：2家
• 农林牧渔：2家
• 其余行业：8家

板块分布

• 上证主板：2家
• 深圳主板：6家
• 中小板：7家
• 无创业板项目：0家

股价与增发价对比

• 兴发集团、中弘股份的收盘价低于增发价或增发底价。

三、半年内解禁的非公开增发项目中，有21家当前为负收益

• 负收益项目：21家，其中11家有大股东参与。
• 收益低于-30%的公司：王府井、郑州煤电、山东高速、中国玻纤、宁夏建材。
• 解禁项目总数：124家。

四、本月非公开增发预案中部分重大事项

以下为对上市公司业务基本面影响较大的并购重组事项：

• 北纬通信：拟收购杭州掌盟82.97%股权，交易价3.61亿元，承诺2014-2016年净利润不低于4000万、4800万、5700万。
• 赣锋锂业：拟收购美拜电子100%股权，交易价4.00亿元，承诺2014-2016年净利润不低于3600万、4680万、6084万。
• 天润控股：拟收购旭游网络100%股权，交易价6.10亿元，承诺2014-2016年净利润不低于4000万、5000万、6250万。
• 凯撒股份：拟收购酷牛互动7.50亿元，承诺2014-2016年净利润不低于6000万、7500万、9375万。
• 朗玛信息：拟收购启生信息100%股权，交易价6.50亿元，承诺2014-2016年净利润不低于4500万、5500万、6500万。
• 京山轻机：拟收购三协精密100%股权，交易价4.50亿元，承诺2014-2016年净利润不低于4200万、5040万、6048万。

附录：未来半年内解禁的非公开增发项目

• 解禁项目总数：124家
• 收益情况：21家为负收益，其中11家有大股东参与
• 部分解禁项目示例：
  • 王府井：收益-60%
  • 郑州煤电：收益-53%
  • 山东高速：收益-37%
  • 中国玻纤：收益-37%
  • 宁夏建材：收益-30%

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