20240820-国盛证券-新兴铸管-000778.SZ-二季度利润环比改善_关注基建需求潜力_3页

新兴铸管（000778SZ）2024年半年度报告分析和总结
报告指出，新兴铸管在2024年上半年面临业绩压力，营收和净利同比大幅下滑，但第二季度环比实现改善，净利润环比增长50.24%，显示短期业绩承压后有所复苏。公司作为国内球墨铸管龙头企业，受益于行业趋势和战略推进。

关键业绩数据为：上半年营收下降23.61%，净利下降48.99%，毛利率和净利率逐季变化，反映公司成本控制和需求波动。行业层面，黑色金属冶炼盈利下滑，公司与行业一致承压，但战略产能利用和国际化努力在推进，铸管市占率达57%，出口增长39%，钢格板和汽车铝铸件产量也提升。

公司战略方面，与埃及签署投资协议推进国际化，并与中科院合作研发储能和新能源技术，聚焦基建需求。展望水利投资高增长，铸管业务在市政、水利等领域具潜力，未来盈利预计稳步提升。

投资建议维持“增持”，目标盈利增长至2026年，当前估值PE倍高位。

风险包括原燃料价格波动、需求不及预期等。
总结表明，新兴铸管短期承压，但长期受益于基建扩张战略。