20170326-西南证券-电力设备周报_充电桩发展不变_一带一路热度提升_14页_1mb

充电桩发展不变，一带一路热度提升

核心内容

本报告分析了2017年电力设备行业，特别是新能源产业链和充电桩领域的发展趋势，同时关注“一带一路”倡议对电力设备企业的机遇。报告重点推荐了新能源产业链的龙头公司，并指出行业整体表现向好，政策和市场需求推动行业发展。

主要观点

• 新能源产业链持续向好：锂电池行业产能持续扩张，设备公司受益于市场需求增长，2017年1-2月锂电池产量同比增长6.1%，多数锂电池企业实现净利润增长。
• 充电桩发展稳健：国家电网公布2017年第一批次充电桩招标结果，尽管招标量低于预期，但充电桩数量预计持续上升，政策和电动汽车保有量的增加是主要驱动力。
• “一带一路”带来机遇：2017年5月“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行，特高压、输配电网、智能电表等设备公司有望受益，尤其是拥有海外EPC经验的企业。
• 行业表现分化：上周电气设备板块整体上涨0.55%，其中“其它电源设备”涨幅最大，达8.68%；“储能设备”跌幅最大，达2.23%。
• 公司动态活跃：多家公司发布业绩报告、签订重大合同、进行子公司增资及股东减持，显示行业投资与业务拓展的活跃性。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 设备龙头：先导智能
  • 电池龙头：国轩高科
  • 充电桩优质标的：科士达
  • 单晶龙头：隆基股份、中来股份、晶盛机电

充电桩发展情况

• 2017年招标情况：国家电网2017年第一批次充电桩招标总额约2.2亿元，包括直流桩1888台套、交流桩1935台。
• 充电桩数量增长：从2016年3月的60023个增长至2017年2月的148236个，累计增长246.97%。
• 行业目标：根据《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020）》，2020年分散式充电桩需超过480万个，以满足500万辆新能源车的需求。

一带一路机遇

• 特高压项目：国家电网规划四条跨国输电通道，预计投资接近1000亿元。
• 线损率差异：沿线国家线损率普遍高于中国，输配电网改造空间巨大。
• 海外业务机会：拥有海外EPC经验及在手订单充足的企业将受益，同时智能电表需求增长也值得关注。

行业表现

• 上周行情：
  • 上证综指上涨0.99%
  • 沪深300上涨1.27%
  • 深证成指上涨1.25%
  • 创业板上涨0.79%
  • 电气设备板块上涨0.55%
• 子板块表现：
  • 涨幅最大的是“其它电源设备”，周涨幅8.68%
  • 跌幅最大的是“储能设备”，周跌幅2.23%

公司动态

• 业绩报告：
  • 多家锂电池、光伏、智能电表企业实现净利润增长。
  • 部分企业如龙源技术、东方电气等因市场萎缩出现亏损。
• 重大合同：
  • 中天科技中标海底电缆项目，金额约1.7亿元。
  • 国轩高科与地方政府合作投资32131圆柱电池项目。
  • 特变电工在广西兴安县开发风电项目，投资约30亿元。
• 子公司增资：
  • 长高集团、赣锋锂业、雅化集团等公司进行子公司增资。
• 股东减持：
  • 中能电气、易事特等公司股东计划减持股份。
• 融资与投资：
  • 多家公司通过非公开发行股票、发行债券等方式融资，用于技术改造和项目投资。
• 员工持股计划：
  • 双杰电气启动员工持股计划，募集资金总额不超过1.2亿元。

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期：3月新能源汽车销量若未达预期，可能影响锂电池及充电桩需求。
• 海外业务发展不及预期：部分企业海外业务进展可能不达预期，影响整体业绩表现。

数据来源

• 股票数据：Wind、聚源数据
• 行业数据：国家统计局、国家能源局
• 公司公告：各上市公司年报及公告

总结

本报告全面总结了电力设备行业在2017年的发展情况，指出新能源产业链和充电桩行业的持续增长趋势，以及“一带一路”战略带来的新机遇。同时，分析了行业整体表现和个股动态，为投资者提供了明确的推荐和风险提示。