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百克生物公司快报（2023年Q3业绩回顾）

业绩表现

2023前三季度业绩预告

• 营收： 120-130亿元，同比增长386%-501%
• 归母净利润： 299-350亿元，同比增长413%-654%
• 扣非归母净利润： 294-345亿元，同比增长470%-725%

单季度（2023 Q3）

• 营收： 64-74亿元，同比增长507%-742%
• 归母净利润： 188-239亿元，同比增长360%-729%
• 扣非归母净利润： 188-239亿元，同比增长459%-856%

核心驱动因素

2023年Q3业绩增速显著，主要得益于新品带状疱疹减毒活疫苗销量增长。

带状疱疹疫苗进展

1. 获批与批签发：
   • 2023年1月24日上市
   • 4月取得批签发
   • 截至9月27日，18批次
2. 市场准入与销售：
   • 已完成30省区市准入，逐步放量。
3. 优势亮点：
   • 不良反应率低、适用年龄广、接种针次少、定价接受度高。
4. 营销策略：
   • 结合线上线下，推进宣传和接种预约。

风险提示

• 疫苗市场推广销售不及预期。
• 创新研发进展不及预期。

投资建议与目标价

• 投资评级：买入-A
• 6个月目标价：7113元
• 2023-2025年预测：
  • 收入增速：771%/321%/259%
  • 归母净利润增速：1789%/522%/339%
  • EPS：1.23元/1.87元/2.50元
  • PE：58.2X / 34.1X / 25.4X
  • 动态PE（目标价/P2023）：约58倍。

权利范围

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