20180603-光大证券-光大行业机械周观点_汽车电子市场空间广阔_煤化工设备春天将至_11页_1mb

报告摘要

汽车电子市场空间广阔，煤化工设备春天将至

核心内容总结

1. 行业整体表现

上周（2018.5.28-2018.6.1），机械设备行业指数下跌 4.86%，跑输沪深300指数 3.39个百分点，跑输中证500指数 1.17个百分点，跑赢创业板指数 1.45个百分点，在28个行业中涨幅排名第23。申银万国行业分类下，17个子板块下跌，其中跌幅最大的五个子板块分别为：磨具磨料（-7.40%）、印刷包装机械（-6.73%）、冶金矿采化工设备（-6.20%）、楼宇设备（-6.10%）、仪器仪表（-5.58%）。仅农用机械上涨 1.55%。

2. 主要行业观点

2.1 汽车电子

市场前景广阔：汽车电动化是大势所趋，新能源汽车技术升级加快，汽车电子市场空间巨大。
应用领域扩展：新能源汽车逐渐向公交车渗透，带动汽车电子应用。
中国潜力巨大：中国已成为汽车产销大国，汽车电子在整车中的占比持续上升。
重点推荐公司：克来机电、英搏尔。

2.2 锂电设备

行业洗牌加速：随着补贴退坡，韩国、日本电池企业重返中国市场，行业集中度提升。
设备升级需求：动力电池行业未来产能需求依然强劲，设备企业需加快技术升级，向一体化方向发展。
重点推荐公司：先导智能、赢合科技。

2.3 半导体设备

产业协同发展：集成电路硅片项目落地，推动半导体设备需求增长。
政策支持：多地出台政策支持半导体产业发展，如青岛高新区集聚20家集成电路企业，河北实施多项产业聚集工程。
重点推荐公司：北方华创、长川科技、晶盛机电。

2.4 煤化工设备

技术突破：陕西东鑫垣公司荒煤气无变换单浓制氢技术装置连续稳定运行530天，技术达到国内领先水平。
政策推动：安徽争取国家煤矿安全改造资金近5.4亿元，推动煤化工设备发展。
重点推荐公司：日机密封、杭氧股份。

2.5 工程机械

智能制造推动：智能制造国际会议强调抓住科技革命与产业变革机遇，推动制造业智能升级。
实际应用案例：中联重科履带起重机助力临西运河风电项目，山推设备批量销往雄安新区。
重点推荐公司：三一重工、徐工机械。

3. 风险提示

固定资产投资不及预期：若国内固定资产投资未达预期，将影响机械设备行业订单及业绩增速。
政策落地不及预期：若重点政策未能有效落地，可能导致下游行业增速放缓，对中游机械设备投入不足。

4. 买入建议（维持）

建议重点关注：克来机电、英搏尔、先导智能、赢合科技、北方华创、长川科技、晶盛机电、日机密封、杭氧股份、三一重工、徐工机械。

5. 其他信息

相关研报：包括“顺利完成收购，打开成长空间”、“业绩逐季改善，双轮驱动打开新空间”、“多元战略布局，‘轨道交通+消费电子’两翼齐飞”。
行业评级体系：买入为未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持为5%至15%；中性为-5%至5%；减持为-15%至-5%；卖出为-15%以下；无评级为无法给出明确投资评级。
基准指数：A股主板为沪深300指数，中小盘为中小板指，创业板为创业板指，新三板为新三板指数，港股为恒生指数。