20180619-光大证券-光大行业机械周观点_汽车电子_半导体设备发展动力强劲_工程机械稳中向好_11页_1mb

汽车电子、半导体设备发展动力强劲，工程机械稳中向好

核心内容

本报告为光大行业机械周观点（20180617），主要分析了机械行业在2018年6月的市场表现及行业发展趋势，重点关注了工程机械、汽车电子、锂电设备、半导体设备及油服五大领域的发展前景和投资建议。

主要观点

1. 工程机械

• 行业表现：2018年开工情况好于去年，基建投资整体平稳，随着雄安新区建设进入实施阶段，工程机械行业有望受益。
• 市场数据：1-5月累计销售挖机106,935台，同比增加60%；国内市场同比增长57.5%，海外市场同比增长103.9%。
• 市场格局：国产品牌市场占有率分别为53.7%和59.0%；三一重工、徐工机械、恒立液压为行业重点推荐企业。

2. 汽车电子

• 行业趋势：多国大力推进自动驾驶和电动车发展，汽车电动化已成为大势所趋。
• 政策推动：新能源车补贴新政正式实施，标准升级对客车和专用车领域影响较大。
• 市场影响：随着新能源汽车需求增长，汽车电子在整车成本占比提升，成为行业发展的重要驱动力。
• 重点推荐：克来机电、英搏尔。

3. 锂电设备

• 行业动态：国内外车企积极建设动力电池生产线，抢占市场。
• 市场现状：2018年动力电池行业产能扩产积极性整体不高，新增规模低于2016-2017年，但锂电龙头企业设备需求空间较大。
• 重点推荐：先导智能、璞泰来。

4. 半导体设备

• 行业布局：2018年6月以来，多家上市公司在半导体领域加大投资，包括华胜天成、国民技术、国科微等。
• 政策支持：大基金进一步延伸产业链布局，我国半导体产业获得强劲支持。
• 技术突破：SiC单晶粉料和设备生产取得新进展，光刻工艺模块取得重要成果。
• 市场前景：汽车半导体需求增长强劲，中国有望在无人驾驶领域实现突破。
• 重点推荐：北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技。

5. 油服

• 市场表现：国际原油价格呈现弱势格局，短期或进入弱势整理阶段。
• 行业影响：OPEC减产态度不明朗，美国石油产量创纪录高位，导致WTI与布伦特价差扩大至10美元/桶以上。
• 技术进展：中石化物探院页岩气储层压力预测技术达到国际领先水平。
• 重点推荐：杰瑞股份、海油工程。

关键信息

• 机械行业指数：上周（2018.6.11-2018.6.15）机械设备行业指数下跌3.62%，在28个行业中涨幅排名第17。
• 行业趋势：工程机械、汽车电子、半导体设备等细分行业表现出较强的市场潜力和发展动力。
• 政策影响：新能源车补贴新政推动行业技术升级，同时加速行业洗牌。
• 投资建议：报告建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压、克来机电、英搏尔、先导智能、璞泰来、北方华创、长川科技、晶盛机电、至纯科技、杰瑞股份、海油工程等企业。

风险提示

1. 固定资产投资不达预期：可能导致下游企业对机械设备投资不足，影响机械板块业绩。
2. 政策落地低于预期：可能影响行业增速，进而影响机械设备需求。

评级体系

分析师信息

• 王锐：执业证书编号S0930517050004，电话010-56513153，邮箱wangrui3@ebscn.com
• 贺根：执业证书编号S0930518040002，电话021-22169160，邮箱hegen@ebecn.com

附录

• 行业与上证指数对比图：展示行业与上证指数的走势。
• 相关研报：包括《工程机械、锂电设备需求不减，汽车电子、现代煤化工大展拳脚》《庖丁解牛，把握汽车电子浪潮下的机遇》等。