2017-12-关于太原钢铁（集团）有限公司向合格投资者公开发行公司债券申请文件的反馈意见_3页

文档内容总结

核心内容

本文档是关于太原钢铁（集团）有限公司向合格投资者公开发行公司债券的申请文件反馈意见，由中德证券有限责任公司作为主承销商，针对证监会的审核意见进行回应和补充说明。文档重点围绕发行人的财务状况、债券发行合规性、以及资信评级机构的评级理由等方面展开。

主要观点

1. 发行人财务状况波动显著

   • 发行人近三年及2015年上半年的归属于母公司所有者的净利润分别为3.03亿元、4.13亿元、1.63亿元和-1.10亿元，呈现大幅下降趋势。
   • 证监会要求发行人补充提供2015年三季度财务报告，并结合三季报修订募集说明书的相关披露内容。
   • 同时要求补充说明2015年1至11月的经营业绩及全年业绩预计情况，并在募集说明书中简要披露。
   • 若第三季度或预计全年存在较大金额亏损，需在募集说明书中做重大事项提示，并说明对债券发行和交易环节的影响。

2. 债券发行合规性及投资者保护

   • 要求主承销商和发行人律师对上述事项进行补充核查，并发表核查意见。
   • 需结合《证券法》第十六条第一款第（三）项和第五十七条的相关规定，说明发行人2015年度业绩大幅下滑对其债券公开发行及上市条件的影响。
   • 同时需说明如何采取措施保护债券持有人利益，确保债券发行的合规性和透明度。

3. 资信评级机构的评级理由

   • 根据联合信用出具的评级报告，发行人的主体长期信用等级为AAA，本期债券信用等级也为AAA。
   • 要求资信评级机构结合2015年三季度业绩、全年业绩预计情况，以及评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素，说明给出相应信用评级的理由。
   • 需说明相关评级参数选取的合理性和审慎性，并在募集说明书中充分披露。

关键信息

• 财务数据波动：太原钢铁（集团）有限公司的净利润在2015年上半年出现大幅下滑，从1.63亿元降至-1.10亿元，表明公司经营状况存在较大不确定性。
• 反馈意见要求：证监会要求发行人补充财务数据、业绩说明及重大事项提示，并要求主承销商和律师进行核查。
• 合规性与投资者保护：需结合《证券法》相关规定说明业绩下滑对债券发行的影响，并提出投资者保护措施。
• 信用评级说明：联合信用对发行人及本期债券给予了AAA的信用评级，需说明其评级依据及参数合理性。

结构化信息

发行人财务状况

• 近三年及2015年上半年净利润：3.03亿元、4.13亿元、1.63亿元、-1.10亿元
• 要求：
  • 补充提供2015年三季度财务报告
  • 结合三季报修订募集说明书
  • 补充说明2015年1至11月经营业绩及全年预计情况
  • 若存在较大亏损，需在募集说明书中做重大事项提示

债券发行合规性

• 法律依据：《证券法》第十六条第一款第（三）项、第五十七条
• 要求：
  • 主承销商和发行人律师需补充核查并发表意见
  • 说明2015年业绩下滑对债券发行及上市条件的影响
  • 提出保护债券持有人利益的措施

信用评级说明

• 评级机构：联合信用
• 信用等级：主体长期信用等级AAA，本期债券信用等级AAA
• 要求：
  • 结合2015年三季度业绩、全年业绩预计情况
  • 说明评级标准、方法及参数选取的合理性与审慎性
  • 在募集说明书中充分披露评级依据

总结

本反馈意见聚焦于太原钢铁（集团）有限公司在2015年业绩大幅下滑背景下，如何确保其债券发行的合规性与透明度。证监会要求发行人补充财务信息、业绩说明及重大事项提示，主承销商和律师需进行核查并发表意见。同时，资信评级机构需说明其评级理由及参数选取的合理性，以确保投资者能够全面了解发行人的财务状况和信用风险。