20181026-中国银河-光线传媒-300251.SZ-2018年三季报点评_营业收入平稳增长_优质内容储备丰富_3页_400kb

报告摘要

光线传媒2018年三季报点评总结

核心内容

光线传媒（300251.SZ）于2018年10月26日发布2018年三季报，整体表现呈现营业收入下滑、利润大幅增长的态势。公司前三季度实现营业收入12.85亿元，同比下降17.05%；但利润总额达到26.48亿元，同比增长308.73%；归属于上市公司股东的净利润为22.85亿元，同比增长263.70%。尽管营收有所下降，但净利润增长显著，主要得益于电影业务的强劲表现和非经常性损益的贡献。

主要观点

电影业务带动营收增长：公司第三季度营业收入同比增长8.5%，主要由两部影片推动，其中参投的《一出好戏》分账票房达12.55亿元，主投主控的《悲伤逆流成河》分账票房达3.21亿元。
净利润增长显著：虽然Q3归母净利润同比下降21.76%，但扣非归母净利润同比增长90.79%，反映出主营业务盈利能力增强。
优质内容储备充足：公司储备了大量影视IP资源，下半年计划上映12部电影，制作19个电影项目，同时计划制作和播出30个电视剧及网剧项目。
财务费用上升：财务费用同比增加115.41%，主要由于债券利率上升，导致公司债利息支出增加。
猫眼娱乐上市前景良好：猫眼娱乐已向港交所递交招股说明书，光线传媒及其关联方持股48.80%，为第一大股东，预计其上市将为光线传媒带来可观的投资收益。

关键信息

财务数据概览

项目	数据
A股收盘价（元）	7.03
A股一年内最高价（元）	13.73
A股一年内最低价（元）	6.22
创业板指数	1273.60
市盈率	8.18
总股本（万股）	293361
实际流通A股（万股）	275206
限售的流通A股（万股）	18155
流通A股市值（亿元）	193.47