化工海外行业专题研究系列一_美国篇_半导体功能材料和陶瓷结构材料行业龙头优势尽显_39页_3mb

半导体功能材料和陶瓷结构材料行业龙头优势尽显

核心内容概述

本报告聚焦于美国在半导体功能材料和陶瓷结构材料领域的领先优势，分析了霍尼韦尔、空气产品公司、惠瞻材料、英特格、卡博特微电子和康宁等企业在全球市场中的表现与技术优势。同时，也提及了国内企业在相关领域的追赶态势。

主要观点

1. 半导体功能材料市场前景广阔

• 半导体行业快速增长，带动溅射靶材、电子特种气体、CMP研磨液和研磨垫等核心材料需求上升。
• 霍尼韦尔是全球溅射靶材龙头，提供全品类产品，包括铝、钛、钽、钼、铜等，其ECAE技术显著提升产品性能。
• 空气产品公司（APD.N）是全球工业气体龙头，其子公司惠瞻材料（Versum）是电子特种气体市场的重要参与者，占据25%的市场份额。
• 英特格（Engtegris）通过整合业务，打造净化、功能材料和先进材料处理三大板块，成为特种材料和设备全球领先企业。
• 卡博特微电子（CCMP.O）深耕CMP研磨材料领域，是全球最大的CMP研磨液供应商和全球第二大CMP研磨垫供应商。
• 康宁公司（GLW.N）在陶瓷材料领域占据主导地位，尤其在蜂窝陶瓷市场占据50%以上份额。

2. 技术壁垒高，市场集中度高

• 溅射靶材、电子特种气体、CMP研磨材料等产品技术壁垒高，美国企业通过长期积累和持续创新，保持领先。
• 美国企业在市场份额、产品纯度和客户粘性方面均优于国内企业，形成较强的竞争优势。

3. 中国市场潜力巨大

• 国内半导体和光伏产业快速增长，带动对溅射靶材、电子特气和CMP材料的需求。
• 国内企业如江丰电子、雅克科技正在积极布局，通过技术突破和并购提升竞争力，逐步进入国际供应链。

关键信息

霍尼韦尔

• 全球第二大溅射靶材供应商，占据20%市场份额。
• 产品涵盖铝、铜、钛、钽等，ECAE技术显著提升晶粒尺寸和纯度。
• 2016年营业收入为92.72亿美元，毛利率达30.92%。
• 在中国设立亚太技术中心，积极布局中国市场。

空气产品公司

• 全球工业气体龙头，业务覆盖炼油、石化、电子、食品饮料等领域。
• 拆分后子公司惠瞻材料成为电子特种气体主要供应商，2017年营收11.27亿美元，净利润2.19亿美元。
• 公司提供高纯度电子气体，如AsH3、PH3、SiH4等，纯度可达6N+。
• 在中国和台湾地区营收占比达27.3%，预计未来将成为主要增长点。

惠瞻材料（Versum）

• 2014-2017年营收年均复合增长6.1%，净利润年均复合增长20.5%。
• 材料业务板块营收占比74%，主要产品包括掺杂材料、沉积材料、刻蚀材料等。
• 2017年营收增长10%，净利润增长18%。
• 与国内企业如雅克科技合作，布局中国市场。

英特格（Engtegris）

• 成立于1966年，拥有639项美国专利，1364项海外专利。
• 2009-2017年营收年均复合增长16.4%，毛利率突破45%。
• 业务分为特种化学品和工程材料、微污染控制、先进材料处理三大板块。
• 2017年营收13.43亿美元，毛利率达37%，盈利能力强。
• 与国内企业如上海新阳、雅克科技形成竞争。

卡博特微电子（CCMP）

• 全球领先的CMP材料供应商，2017年营收5.07亿美元，毛利率50%。
• 2016年起成为全球第二大CMP研磨垫供应商，市场份额达9%。
• 2017年研磨液占营收80.96%，研磨垫占13.54%，工程表面处理占5.50%。
• 2005年起将业务重心转向亚洲，积极拓展中国市场。

康宁公司

• 陶瓷材料行业龙头，占据全球蜂窝陶瓷市场50%以上。
• 产品广泛应用于手机背板、陶瓷义齿、汽车尾气净化等。
• 2017年营收增长稳定，毛利率保持较高水平。
• 2018年起，国内汽车尾气排放标准升级，带动蜂窝陶瓷需求增长。

国内发展现状与挑战

• 溅射靶材：国内企业如江丰电子产品纯度和种类落后，依赖进口，但正在积极突破。
• 电子特种气体：市场被外企垄断，但雅克科技等企业通过收购和自主研发，逐步进入供应链。
• CMP材料：国内90%以上依赖进口，江丰电子与卡博特微电子合作开发研磨垫。
• 陶瓷材料：国内企业起步较晚，但通过技术突破和收购，逐步布局全产业链。

风险提示

• 国内企业面临技术壁垒和国际巨头的竞争压力。
• 国际龙头公司可能进一步加强在亚太市场的布局。
• 国内政策支持与市场需求增长是主要驱动力，但技术突破仍需时间。

行业发展趋势

• 半导体行业持续增长，带动上游材料需求。
• 柔性显示和光伏产业推动溅射靶材市场扩张。
• 国内企业通过并购和自主研发，逐步提升市场份额。
• 电子特种气体和CMP材料将成为国内半导体材料行业重点突破领域。