20211110-大越期货-玻璃期货早报_16页_1mb

玻璃期货早报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月10日的玻璃期货行情早报，分析了玻璃期货与现货市场的情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面。同时，报告还对近期影响玻璃市场的利多与利空因素进行了梳理。

主要观点

• 基本面偏弱：玻璃生产成本下降，但终端地产资金紧张，工程进度推迟，下游加工厂订单不足，导致浮法厂原片出货承压，刚性需求延后。
• 基差偏多：当前FG2201主力合约收盘价为1694元/吨，现货价为1983元/吨，基差为289元，期货贴水现货，显示市场对现货的支撑较强。
• 库存偏空：截至11月4日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为203.25万吨，环比上涨2.65%，处于5年均值之上，库存压力较大。
• 盘面走势偏空：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，短期走势偏弱。
• 主力持仓偏空：主力合约净空持仓，且空头减少，表明市场情绪偏空。
• 短期走势预期：玻璃成本支撑走弱，基本面依然偏弱，短期预计低位震荡偏空运行。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、近期利多与利空因素

利多因素

• 碳达峰碳中和政策：玻璃行业作为高耗能、高污染行业，未来产能置换政策可能进一步加码，有效产能将收缩。
• 节能建筑政策：鼓励发展节能低碳建筑，提升新建建筑节能标准，或推动单位面积玻璃使用量增加。

利空因素

• 房地产调控趋严：终端地产资金紧张问题短期内难以缓解，下游加工厂采购按需进行，浮法原片出货表现一般。
• 房地产税试点政策：可能对整体建材需求造成冲击，影响玻璃消费。
• 成本端支撑走弱：纯碱、动力煤等主要原料价格大幅下跌，削弱了玻璃的成本支撑。

基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，与前一周持平，整体开工率维持在历史高位。
• 在产日熔量为17.54万吨，环比持平，处于近6年来历史高位。

（二）需求端

• 表观消费量：2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增加8.64%。
• 商品房销售：销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体市场环境偏弱。
• 新开工与竣工面积：新开工和竣工面积当月同比数据未提供，但房地产市场整体表现疲软，对玻璃需求形成压制。

（三）库存情况

• 截至11月4日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为203.25万吨，环比上涨2.65%，高于5年历史均值，库存压力显著。

结论

玻璃市场短期走势偏空，成本支撑减弱，基本面疲软，库存持续累积，市场情绪偏谨慎。建议投资者在短期内采取偏空操作，设置止损位在1640元/吨。长期来看，政策导向可能对玻璃行业带来结构性影响，需关注产能调整和节能建筑政策的进一步落实。