20211109-大越期货-玻璃期货早报_16页_1mb

玻璃期货早报总结

核心内容概述

2021年11月9日发布的玻璃期货早报，综合分析了玻璃期货行情、基本面、成本端及市场情绪，为投资者提供了短期操作建议。

主要观点

• 基本面偏弱：玻璃生产利润因成本下降而企稳回升，但终端地产资金紧张，工程进度推迟，下游加工厂订单不足，导致浮法厂原片出货承压，刚性需求延后。
• 基差偏多：当前浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货价为2222元/吨，FG2201主力合约收盘价为1688元/吨，基差为534元/吨，显示期货贴水现货。
• 库存偏空：截至11月4日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为203.25万吨，环比上涨2.65%，高于5年均值，库存压力较大。
• 盘面偏空：价格运行在20日线下方，且20日线呈向下趋势，市场情绪偏弱。
• 主力持仓偏空：主力合约净空持仓，空头增加，市场看跌情绪较浓。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、近期利多利空分析

利多因素

• 政策导向：碳达峰碳中和行动方案落地，玻璃行业作为高耗能、高污染行业，产能置换政策预期进一步加码，有效产能将收缩。
• 建筑节能：双碳政策鼓励发展节能低碳建筑，提升新建建筑节能标准，单位面积玻璃使用量将有较大幅度提升。

利空因素

• 地产调控：房地产调控趋严，终端地产资金紧张问题短期难以缓解，下游加工厂按需采购，浮法原片厂出货表现一般。
• 房地产税试点：房地产税改革试点政策出台，对建材行业影响较大，玻璃需求将受到冲击。
• 成本下降：玻璃生产原料如纯碱、燃料动力煤价格大幅下跌，成本端支撑走弱。

三、玻璃基本面分析

（一）供给端

• 全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周持平，整体开工数仍处于历史高位。
• 在产日熔量为17.54万吨，环比前一周持平，处于近6年历史高位。

（二）需求端

• 表观消费量：2021年9月全国浮法玻璃表观消费量为465.107万吨，同比增长8.64%。
• 房屋销售：商品房销售面积和销售额当月同比数据未提供，但整体销售情况可能对玻璃需求有一定支撑。
• 新开工与竣工面积：房地产新开工和竣工面积当月同比数据未提供，但显示房地产市场整体需求疲软。

（三）库存情况

• 截至11月4日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为203.25万吨，环比上涨2.65%，高于5年均值和往年同期水平，对价格形成压制。

结论

玻璃FG2201短期预计低位震荡运行，操作建议在1680-1760元/吨区间进行。整体来看，玻璃市场面临成本支撑走弱、库存压力大、需求疲软等多重利空因素，短期内价格走势偏弱，需密切关注政策变化及市场情绪。