2017-电力行业：火电快速增长，水电当月正增长_18页-1mb

报告摘要

本报告由冀丽俊分析师于2017年8月23日发布，分析了2017年1-7月中国电力行业的主要运行数据、行业动态及投资策略，指出火电行业在该期间表现强劲，水电发电量持续负增长，电力行业整体维持“中性”投资评级，同时强调了电力改革的推进及煤价高位对行业的影响。

发电量增长：1-7月全国规模以上电厂发电量为35698亿千瓦时，同比增长6.8%，其中火电增长显著，水电则持续负增长。
火电表现：火电发电量26581亿千瓦时，同比增长7.8%，增速较上年同期提高9.7个百分点。多个省份火电增长超过10%，其中宁夏、湖南、广西、青海等省份增长尤为突出。
水电表现：水电发电量5857亿千瓦时，同比下降3.4%，增速较上年同期下降16.6个百分点。四川、云南等地水电增长，但湖北、贵州等省份表现较差。
用电量增长：全国全社会用电量35578亿千瓦时，同比增长6.9%，其中第二产业用电量占比最高，贡献率超过69%。
电力设备利用小时：1-7月全国发电设备平均利用小时为2148小时，同比略有下降。火电利用小时显著上升，水电则持续下降。
新增发电能力：1-7月全国新增发电能力6884万千瓦，同比增加，其中水电、风电和太阳能发电新增较多。
行业投资评级：维持“中性”行业投资评级，主要由于火电仍占总发电量的74.46%，煤炭价格高位影响利润空间。
电价调整：7月1日起多地上调燃煤发电标杆上网电价，有助于改善火电企业经营状况。

全国全社会用电量：35578亿千瓦时，同比增长6.9%。
分产业用电量：
- 第一产业：655亿千瓦时，增长7.7%。
- 第二产业：25317亿千瓦时，增长6.7%，贡献率69.1%。
- 第三产业：4893亿千瓦时，增长9.9%，贡献率19.2%。
- 城乡居民生活用电：4713亿千瓦时，增长4.9%，贡献率9.6%。

输电价格改革：国家发改委全面推进跨省跨区和区域电网输电价格改革，包括：
- 完成华北区域电网输电价格核定工作（2017年10月底前）。
- 全面推进其他区域电网输电价格核定（2017年12月底前）。
- 完成新投产跨省跨区专项输电工程的核价工作（2017年12月底前）。
- 定期调整已核价跨省跨区输电价格，周期暂定为三年。