20140922-渤海证券-家用电器行业_周报-年度目标冲击四季度加速_重视十一旺季抢占市场_11页_572kb

家用电器行业周报总结

核心内容

本报告为2014年9月22日发布的家用电器行业周报，主要分析了行业动态、原材料价格、市场表现及投资策略。报告指出，随着四季度临近，企业加速推进年度目标，尤其重视“十一”黄金周的市场机会，推动产品智能化和生态服务转型。行业整体估值相对稳定，维持“中性”评级。

主要观点

• 行业趋势：四季度将是年度目标冲击的关键时期，企业加大产品推广力度，尤其是厨电和大家电领域。
• 智能化转型：厨电领域出现明显智能化趋势，如老板电器推出的ROKI智能厨房系统。
• 生态服务升级：海尔推出“智慧空气生态圈”，并发布空气大数据报告，推动产品与服务的融合。
• 行业估值：渤海家电板块TTM市盈率为12.45倍，沪深300为8.83倍，估值溢价率为41%，环比略有下滑。
• 投资建议：整体行业评级为“中性”，重点推荐美菱电器、康盛股份、小天鹅A、华声股份和青岛海尔。

关键信息

1. 行业及公司动态

• 老板电器：发布ROKI智能厨房系统，实现吸油烟机与灶具的智能联动，提升用户体验。
• 海尔电器：与中石化签订合作协议，共同拓展物流配送、互动营销等领域。
• 惠而浦：获准收购合肥三洋，成为控股股东，公司名称拟更改为“惠而浦（中国）股份有限公司”。
• 澳柯玛：斥资6000万元进军冷链物流，布局新兴市场。
• 蒙发利：控股股东减持400万股，但仍为公司主要股东。
• 海尔空调：发布空气大数据报告，推出空气魔方、天铂空调等新品，推动生态服务转型。

2. 上市公司公告摘要

• 顺威股份：顺威国际质押6.17%股份，用于融资。
• 奋达科技：拟收购欧朋达100%股份，配套募集资金31,150万元。
• 天银机电：部分股份解除质押，惠而浦收购合肥三洋股权。
• 华意压缩：部分高管增持公司股票。
• 美菱电器：解除限售股份上市流通。
• 长青集团：解除限售股份占总股本71.51%。
• 九阳股份：限制性股票激励方案调整，实际认购人数减少。
• 海立股份：控股股东减持1.04%股份，持股比例降至34.19%。
• 康盛股份：非公开发行股票，募集资金不超过99,750万元。

3. 原材料价格

• 铜价：环比下跌0.55%，报收于49510元/吨。
• 铝价：环比下跌2.42%，报收于14260元/吨。
• 塑料价格指数：环比下跌0.64%。

4. 市场表现

• 行业指数：上周下滑0.99%，跑赢沪深300指数（-1.22%），在申万一级行业中排名第15位。
• 涨幅居前个股：奋达科技、华声股份、深康佳A、海信电器、美菱电器。
• 行业估值：渤海家电板块TTM市盈率为12.45倍，估值溢价率41%，环比下降0.72%。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”。
• 个股推荐：美菱电器、康盛股份、小天鹅A、华声股份、青岛海尔。
• 重点布局：关注智能化产品和生态服务转型的公司，利用“十一”旺季抢占市场。

结论

家用电器行业在四季度面临年度目标冲击，企业积极布局产品创新与市场拓展，尤其是智能化和生态服务领域。尽管原材料价格有所下滑，但行业整体估值仍保持相对优势。建议投资者关注具备转型能力和市场潜力的龙头企业，把握旺季带来的增长机会。