20210208-渤海证券-利率债周报_流动性紧势有所缓解_资金利率高位回落_8页_735kb

报告摘要

本报告为2021年2月8日发布的利率债周报，分析了上周中国及全球利率债市场、资金利率、实体经济、通货膨胀、外汇及大宗商品市场等多方面的表现与趋势，为投资者提供市场动态与后续展望。

利率债总发行额：4065亿元，周环比上升。
净融资额：3565亿元，周环比上升。
- 国债：发行2000亿元，净融资1499亿元。
- 地方政府债：发行557亿元，净融资557亿元。
- 政策银行债：发行1508亿元，净融资1508亿元。
同业存单：
- 发行3048亿元，周环比下降。
- 净融资-1129亿元，由正转负。

利率债收益率上行：
- 国债1Y上行1.29BP，为 $2.69%$；
- 国债3Y上行2.88BP，为 $2.91%$；
- 国债5Y上行7.69BP，为 $3.08%$；
- 国债7Y上行1.84BP，为 $3.20%$；
- 国债10Y上行3.82BP，为 $3.22%$；
- 国开债1Y上行1.70BP，为 $2.87%$；
- 国开债3Y上行11.01BP，为 $3.28%$；
- 国开债5Y上行5.40BP，为 $3.46%$；
- 国开债7Y上行2.62BP，为 $3.53%$；
- 国开债10Y上行8.94BP，为 $3.68%$。
现券成交量下降：
- 利率债现券成交23922亿元，前周25272亿元；
- 同业存单现券成交8105亿元，前周10562亿元。
国债期货表现：
- 10Y收盘价97.23，前值97.75；
- 5Y收盘价99.33，前值99.58；
- 10Y成交量36.60万手，前值38.71万手；
- 5Y成交量16.97万手，前值17.52万手。

央行操作：全口径净投放1460亿元，逆回购操作（7天2800亿元、14天2500亿元）大于到期量（3840亿元）。
资金利率：
- Shibor隔夜利率 $1.57%$，下行171bp；
- R007 $2.43%$，下行196bp；
- DR007 $2.35%$，下行81bp。
同业存单发行利率：整体下行，幅度在-26BP至8BP之间。

财新PMI：1月综合PMI降至52.2，环比下降3.6个百分点；服务业PMI降至52.0，环比下降4.3个百分点。
高炉开工率：小幅上行至 $65.61%$，前值 $64.78%$。
房地产市场：30大中城市周商品房成交面积下降至约396万平方米，前值约423万平方米；土地成交面积下降至约803万平方米，前值约854万平方米（数据延迟一周）。

主要国家国债收益率：13个国家和地区上行，包括美国、英国、法国、德国、西班牙、葡萄牙、欧元区、日本、新加坡、马来西亚、澳大利亚、印度、韩国；5个国家和地区下行，包括意大利、印尼、俄罗斯、巴西、土耳其；南非收益率持平。
美国10Y国债收益率：报 $1.19%$，前值 $1.11%$，疫情后首个交易周约为 $1.8%$。

分析师：马丽娜，SAC NO: S1150520120001
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固定收益研究：马丽娜，+862223869129；张婧怡，+862223839130；李济安，+862223839175
其他研究团队：郑连声、陈兰芳、陈晨、刘瑞、周喜、尤越、宋旸、陈菊、韩乾、杨毅飞、王磊、吴晓楠、姚磊、祝涛、郝惊、宋亦威、严佩佩、齐艳莉、李思琦、任宪功、张敬华、张佳佳、张一帆、苏菲、刘精山、朱艳君、王文君。

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