20240130-东吴证券-宁德时代-300750.SZ-2023年业绩预告点评_Q4业绩超市场预期_全球市占率再创新高_3页_459kb

业绩超预期与全球领先

• 2023年宁德时代预计实现归母净利润425-455亿元，同比增长38-48%，中值440亿元；Q4净利润1285亿元，环比增长23%，超出市场预期。
• Q4出货量110-115吉瓦时，全球动力电池份额前11月达37.4%，创新高，预计2024年出货量同比增长25%至470-480吉瓦时。

盈利情况

• 尽管2023年Q4均价下滑5-8%，电池单瓦时利润预计维持0.095-0.1元，2024年预计0.07元以上，受规模效应和多元化客户结构支撑。

2024年展望

• 预计2024年电池均价下降20%以上，出货量增长，储能领域贡献显著；公司技术授权和材料业务稳定增长。

评级与风险

• 维持“买入”评级，目标价210元；风险包括电动车销量不及预期和行业竞争加剧。