20240204-国海证券-宁德时代-300750.SZ-2023年业绩预告点评_2023年业绩预告超市场预期_龙头地位稳固_5页_311kb

宁德时代2023年业绩预告总结

关键要点

• 业绩表现：宁德时代2023年预计归母净利润425-455亿元，同比增长3831%-4807%；扣非净利润385-415亿元，同比增长3646-4709%，四季度环比增长显著。
• 增长驱动：国内外新能源行业快速增长，动力电池与储能电池市场需求强劲，公司加大研发投入和海外市场拓展。
• 出货量预测：2023年动力与储能电池总出货量预计380GWh以上（增长31%），四季度出货量超110GWh（增长约14%），单位盈利保持稳定。
• 市场地位：全球动力电池市占率达37%，产能利用率逐步回升，强化龙头地位。
• 盈利预测调整：2023-2025年归母净利润预测分别为440亿元、462亿元、532亿元，当前PE分别为15倍、14倍、12倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，基于全球竞争优势。
• 风险提示：新能源车和储能需求不确定性、竞争加剧、原材料价格波动等风险。