20231027-东吴证券-雍禾医疗-02279.HK-启动股份回购计划_彰显长期发展信心_3页_457kb

雍禾医疗（02279HK）近期启动股份回购计划，显示对长期发展的信心。该计划涉及回购最高52708百万股，占总股本的10%，目的是提升每股资产净值和盈利。回购资金来源于公司现金。

公司在门店扩展方面表现强劲，2023年上半年服务患者达726万人，同比增长231%。新设综合毛发医院于上海和北京，提供更广范围的毛发治疗服务，有望成为区域服务枢纽，增强服务能力。

雍禾医疗在多个维度领先行业，包括市场规模、女性选择率、品牌知名度和用户满意度、推荐度等，其中用户推荐度高达92%。公司通过内部变革加强竞争力，包括数字化体系建设、推行医生接诊模式、调整收费体系。

财务预测表明，公司预计2023-2025年归母净利润分别为0.002亿、0.066亿和1.30亿元，同比增长预期积极。当前市值对应2023-2025年PE分别为976、24和12倍，维持“买入”评级。

风险包括行业竞争加剧和门店拓展不及预期。

总体，雍禾医疗作为国内毛发服务龙头，扩展渠道和提升服务，有望在疫后增长中受益。投资需注意风险。