20220710-东海证券-电力设备新能源行业周报_电动车销量持续超预期_政策扶持有望再助力_24页_2mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备新能源行业整体表现优于大盘，申万电力设备指数上涨2.51%，涨幅在申万一级行业中排名第三。主要子板块中，光伏设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II分别上涨1.61%、2.73%、4.20%、3.20%、5.35%。新能源车销量持续超预期，政策扶持力度加大，推动行业增长。光伏行业需求超预期，硅料供给偏紧，新技术迭代加速。氢能板块因多地招标燃料电池专用车和企业IPO申报，产业链发展预期增强。

主要观点

1. 电动车&锂电板块

• 新能源车销量超预期：6月国内新能源乘用车批发销量达57.1万辆，同比增长141%，渗透率26.1%。上半年保有量达1001万辆，占比3.23%。商务部等17部门发布政策，预计下半年汽车消费将较快增长。
• 电池材料产业链逐步回归常态：碳酸锂价格稳定，磷酸铁锂价格受原料价格回调及产能释放影响，短期有下行趋势但供需仍紧张。电解液市场需求稳定，六氟价格低位反弹，溶剂价格回暖，供应小幅偏紧。
• 重点推荐企业：亿纬锂能（受益于新能源车销量增长带来的盈利反转）、新宙邦、天赐材料（电解液溶剂环节）。

2. 新能源板块

• 光伏需求超预期：5月新增装机6.83GW，同比增长141.34%。预计2022年装机量达100GW。欧洲碳关税法案通过，绿电交易及分布式装机需求上升，海外光伏本土化趋势增强，但国内行业仍保持高景气。
• 硅料供给偏紧：硅料价格连涨，突破前高。由于下游扩产周期差异及东方希望硅片厂失火，供需错配加剧。硅料价格拐点预计在三四季度后出现。
• 新技术迭代加快：隆基M6HJT电池光电转换效率达26.5%，刷新记录。HJT光伏电池全年招标预计达20-30GW，钙钛矿等薄膜电池量产及资本运作提速。
• 重点推荐企业：通威股份（受益于产品价格上涨及硅料需求增长）、隆基绿能（技术迭代红利）。

3. 氢能源板块

• 多地招标燃料电池专用车：芜湖、濮阳、潍坊、六安等城市招标氢能公交车、洒水车、垃圾清运车等，推动氢能源专业用车销量增长。
• 企业IPO申报：捷氢科技、国富氢能、治臻股份等企业申报IPO，反映资本市场对氢能行业的认可与关注，有助于推动核心技术突破和产品商业化。
• 重点推荐企业：亿华通（国内燃料电池发动机龙头，产能提升将带动业绩增长）。

关键信息

1. 市场表现

• 本周沪深300指数下跌0.85%，申万电力设备指数上涨2.51%，行业整体优于大盘。
• 光伏设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II涨幅分别为1.61%、2.73%、4.20%、3.20%、5.35%。

2. 行业动态

• 新能源车销量：6月批发销量57.1万辆，同比增长141%，渗透率26.1%。上半年累计批发销量246.7万辆，同比增长123%。
• 政策支持：商务部等17部门印发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，预计下半年汽车消费增长。
• 光伏装机：5月新增装机6.83GW，同比增长141.34%。预计全年装机量100GW。
• 硅料价格：价格连涨，因供需错配及行业事故影响，价格拐点预计在三四季度后。
• 氢能发展：多地招标燃料电池专用车，企业IPO申报增多，行业关注度上升。

3. 产业链价格变化

• 锂盐：碳酸锂、氢氧化锂价格稳定，电池级碳酸锂报价47.75万元/吨。
• 正极材料：磷酸铁锂价格持稳，三元材料价格小幅回调，但市场预期向好。
• 负极材料：人造石墨、天然石墨价格稳定，石墨化价格略有上涨。
• 隔膜：湿法基膜价格稳定，干法基膜价格小幅下降。
• 电解液：市场需求稳定，六氟价格低位反弹，溶剂价格回暖。
• 其他材料：铜箔、PVDF、铝塑膜等价格波动较小。

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 国内疫情反复
• 上游原材料价格波动

重点推荐企业

总结

本周电力设备新能源行业整体表现优于大盘，受益于新能源车销量超预期、光伏需求增长、氢能政策支持等多重因素。各子板块中，电池、光伏、电网设备涨幅居前，而风电设备略有下跌。产业链价格逐步回归常态，硅料、电解液等关键材料价格波动较大，新技术迭代加速，行业前景向好。建议重点关注亿纬锂能、通威股份、隆基绿能及亿华通等企业，同时警惕宏观经济波动、疫情反复及原材料价格波动等风险。