20230201-东海证券-电力设备新能源行业周报_多地推出电动车补贴政策_风光需求持续回暖_34页_2mb

行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备与新能源行业整体表现优于沪深300指数，申万电力设备指数上涨3.0%，在全部申万一级行业中位列第12位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别上涨4.93%、2.33%、1.68%、3.36%、3.50%、1.79%。行业整体呈现复苏态势，重点板块如电动车与锂电池、光伏、风电均有所表现。

主要观点

电动车&锂电池板块

• 市场表现：电动车补贴政策延续，多地推出地方性补贴政策，推动市场需求。国内车企调整电动车价格，形成良性竞争。汽车工业协会预测，2023年中国电动车销量有望超过900万辆。
• 材料价格：锂盐价格小幅下降，磷酸铁锂与三元材料价格震荡调整。负极材料价格整体稳定，石墨化价格回落，预计盈利性将小幅增加。隔膜价格略有下行，但涂覆膜占比增加，产能利用率提高，盈利不受影响。电解液价格下降，六氟磷酸锂与溶剂价格同步下滑。
• 重点关注：
  • 骄成超声：超声设备龙头，产品已成功打入宁德时代、比亚迪供应链，未来受益于复合集流体技术的普及。
  • 传艺科技：钠电项目进展迅速，预计23年Q2实现量产，具备较强的研发能力和市场潜力。

光伏板块

• 需求端：国内2022年光伏新增装机量达87.41GW，同比增长59.1%。2023年预计上半年并网抢装高峰持续，出口有望短期修复。
• 国外装机：欧盟、印度光伏新增装机量分别达41.4GW与13.96GW，同比增长54%与创历史新高，海外本土产能尚未投产，预计短期出口将企稳。
• 供给端：硅料价格止跌反弹，硅片价格回升约20%，电池片价格小幅上涨，组件排产保持高位，预计出货量将上升。
• 重点关注：
  • 福斯特：POE胶膜放量在即，成本压力有望缓解，量利齐升。
  • 爱旭股份：作为电池片龙头，ABC电池出货及价格修复将带来盈利提升。

风电板块

• 招标情况：春节前后风电招标量约8.055GW，行业“开门红”。陆上风电持续平价化，海上风电价格小幅上扬。
• 价格走势：陆风（含塔筒）中标单价2165元/kW，不含塔筒最低中标单价1565元/kW，最高中标单价2128元/kW。
• 行业趋势：随着疫情缓解，上游产能恢复，下游效率提升，2023年全年招标量和新增装机量有望超预期。半直驱技术更契合深远海需求，主轴轴承国产化加速。
• 重点关注：
  • 新强联：主轴轴承国产化率提升，产品有望放量。
  • 明阳智能：半直驱技术优势明显，市占率有望进一步提升。

关键信息

• 行业整体表现：电力设备指数跑赢大盘，涨幅居申万一级行业前列。
• 政策支持：多地推出电动车补贴政策，刺激市场需求。
• 材料价格波动：锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液价格均出现不同程度的下降，但部分环节如石墨化、涂覆膜价格稳定或小幅回升。
• 项目进展：光伏与风电领域多个项目签约、投产，带动产业链增长。
• 企业动态：部分企业发布扩产计划，推动行业增长。

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 国内疫情变化
• 上游原材料价格波动

图表目录

• 图1：核心标的池估值表
• 图2：申万一级行业指数周涨跌幅
• 图3：申万行业二级板块涨跌幅及估值
• 图4：本周光伏板块涨跌幅前三个股
• 图5：本周风电板块涨跌幅前三个股
• 图6：本周锂电&新能源板块涨跌幅前三个股
• 图7：本周氢能板块涨跌幅前三个股
• 图8：本周电网及电源设备板块涨跌幅前三个股
• 图9：本周电机板块涨跌幅前三个股
• 图10：电芯价格走势
• 图11：方形电池价格走势
• 图12：18650圆柱电池价格走势
• 图13：锰酸锂/钴酸锂正极材料价格走势
• 图14：6系/111正极材料价格走势
• 图15：8系及NCA正极材料价格走势
• 图16：5系正极材料价格走势
• 图17：LFP/正磷酸铁材料价格走势
• 图18：三元前驱体价格走势
• 图19：前驱体材料价格走势
• 图20：人造石墨负极材料价格走势
• 图21：天然石墨负极材料价格走势
• 图22：负极石墨化价格走势
• 图23：电解液价格走势
• 图24：六氟磷酸锂价格走势
• 图25：电解液溶剂价格走势
• 图26：隔膜价格走势
• 图27：锂盐价格走势
• 图28：铜箔价格走势
• 图29：PVDF价格走势
• 图30：电解镍/电解钴价格走势
• 图31：电池级硫酸锰/二氧化锰价格走势
• 图32：铝锭/铝箔加工费走势
• 图33：锂电产业链价格情况汇总

表格目录

• 表1：本周行业公司要闻
• 表2：本周上市公司重要公告
• 表3：本周上市公司业绩预告汇总

总结

本行业周报详细分析了2023年1月16日至2023年1月22日期间，电力设备与新能源行业的市场表现、价格走势及企业动态。电动车与锂电池板块因地方补贴政策延续及市场需求增长而保持良好态势；光伏板块受益于国内及海外装机量的提升，排产与价格有所回升；风电板块在春节前后保持高景气，主轴轴承国产化加速，半直驱技术更具竞争力。整体来看，行业在政策支持与市场需求的推动下，展现出较强的复苏潜力，但需关注宏观经济波动及原材料价格变动等风险因素。