20241101-国元证券-鼎龙股份-300054.SZ-2024三季报点评_半导体材料收入占比提升_盈利能力增强_4页_834kb

鼎龙股份（300054）发布的2024年三季报显示，公司前三季度营收达2426亿元，同比增长2954%；归母净利润376亿元，同比增长11351%。其中，第三季度营收907亿元，环比增长1185%，同比2717%；净利润158亿元，环比增长1630%，同比9715%。

增长主要受光电半导体材料和显示材料驱动。CMP耗材收入创新高，半导体显示材料销售稳健。随着高毛利率产品占比上升，公司毛利率达46.45%，同比提升10.67个百分点。

国元证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营收和净利润分别增长25%至26%，对应PE估值从50倍降至28倍。风险包括AI硬件需求不及预期和宏观经济波动。