20131111-信达证券-化工行业_2013年第46周周报-尿素_甲醇_纯碱价格继续上涨_有机硅价格下跌_42页_1mb

报告摘要

本周化工行业整体表现呈现分化态势，尿素、甲醇、纯碱等产品价格继续上涨，而有机硅价格下跌。本报告从农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工以及原油五个主要产业链进行分析，同时对行业基本面和估值做出综合判断。

氮肥：
- 国际尿素价格上涨9.1%至328美元/吨，国内尿素价格上涨2.5%至1650元/吨。
- 合成氨价格上涨5.2%至2450元/吨，但下游复合肥需求减弱，价格有下行风险。
- 氯化铵价格下跌5.5%至520元/吨，硝酸铵价格保持不变。
- 信达观点认为氮肥基本面看空，估值看平。
- 经销商和复合肥厂对尿素和氯化铵的需求减弱，市场观望情绪浓厚。
磷肥：
- 国际DAP价格涨跌互现，波罗的海DAP价格上涨3.0%至387美元/吨，美国海湾DAP价格下跌1.5%至356美元/吨。
- 国内一铵价格下跌2.7%至1800元/吨，普钙价格下跌13.3%至520元/吨。
- 高品位磷矿石需求稳定，供给由瓮福、开磷等主导，价格可能维持高位。
- 信达观点认为磷肥基本面看平，估值看多，尤其是盐湖股份。
钾肥：
- 国际氯化钾价格下跌1.2%至340美元/吨，国内氯化钾价格维持稳定。
- 国内硫酸钾价格维持强势，供应紧张。
- 信达观点认为钾肥基本面看多，估值看多，预计四季度价格可能反转。
复合肥：
- 复合肥市场进入小淡季，主流报价为45%氯基复合肥2000元/吨，45%硫基复合肥2300元/吨。
- 信达观点认为行业基本面看平，估值看平。
农药：
- 草甘膦价格下跌7.5%至37000元/吨，经销商信心不足。
- 信达观点认为草甘膦基本面未变，预计2014年价格将上涨，继续看好相关企业。

磷化工：
- 国内磷矿石价格下跌至500元/吨，影响磷化工产品价格。
- 信达观点认为高品位磷矿石价格可能维持高位，磷化工行业受寡头垄断影响。
氟化工：
- 制冷剂R22价格下跌7.5%至9900元/吨，氢氟酸价格上涨4.5%至7000元/吨。
- 国内氟化工市场受环保政策影响，开工率下降，价格走势取决于成本与供需博弈。
有机硅及晶体硅：
- 有机硅产品价格普遍下调，DMC、生胶、107胶价格均下跌1.1%。
- 信达观点认为有机硅行业面临供大于求，价格有下行压力。
锂产品：
- 锂产品价格及比价分析未提供具体数据，但整体市场表现未详细提及。
镁产品：
- 镁锭价格下跌0.3%至15750元/吨，硅铁价格上涨0.8%至6400元/吨。
- 信达观点认为镁产品市场受供需影响，价格可能继续震荡。

氯碱化工：
- 西部外购电石法PVC价格下跌1.3%至6150元/吨，西部自产盐价格上涨9.6%至512元/吨。
- 乙烯价格下跌0.4%至1375美元/吨，电石市场供过于求，价格低迷。
- 信达观点认为氯碱行业基本面看平，估值看平。
三酸三碱：
- 盐酸、硫酸、硝酸价格保持稳定，纯碱价格上涨1.3%至1525元/吨。
- 信达观点认为三酸三碱行业基本面看平，估值看平。

甲醇：
- 鹿特丹甲醇FOB价格下跌1.9%至531美元/吨，西南市场甲醇价格上涨5.8%至2850元/吨。
- 信达观点认为甲醇价格可能受国际市场影响，短期震荡。
醋酸：
- 江苏索普醋酸价格下跌3.7%至3100元/吨，华鲁恒升醋酸价格下跌3.6%至2950元/吨。
- 醋酸乙酯、醋酸丁酯、醋酸乙烯、醋酐价格保持稳定。
- 信达观点认为醋酸行业基本面看平，估值看平。
炭黑：
- 炭黑价格及比价分析未提供具体数据，但整体市场表现未详细提及。