有色金属行业周报总结
核心内容概述
2015年11月2日发布的有色金属行业周报指出，有色金属板块整体震荡回调，周跌幅为0.93%，略逊于大盘表现。分析师耿诺认为，金属价格长期上行压力仍存，主要受中国经济下行压力、宽松政策对需求的短期支撑、美元走强及欧元区经济复苏乏力等因素影响。中长期来看，金属新材料受益于改革转型政策红利，值得关注。
主要观点
- 金属价格走势：金属价格整体呈现震荡回调态势，受经济疲软及政策影响，短期内难有明显反弹。
- 行业投资评级：维持“中性”投资评级，中长期看好金属新材料。
- 重点推荐公司：厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、炼石有色等公司值得关注。
- 贵金属市场：黄金、白银、铂价格均小幅下跌，黄金ETF持仓量微幅下滑。
- 小金属市场：需求低迷，价格持续走低，尤其APT、锑、镁、锰等品种跌幅明显。
- 库存情况：伦敦和上海金属库存涨跌不一，部分品种如锡库存上涨，其他则普遍下滑。
- 行业动态：嘉能可削减库存、Codelco裁员、Sherritt削减成本等举措反映行业面临压力；中国宏桥集团在几内亚扩大铝土矿开采，推动全球铝产量增长。
关键信息
重点推荐公司盈利预测
| 股票名称 |
2015年EPS |
2016年EPS |
2015年PE |
2016年PE |
| 厦门钨业 |
0.62 |
0.82 |
29 |
22 |
| 贵研铂业 |
0.39 |
0.43 |
48 |
44 |
| 钢研高纳 |
0.41 |
0.54 |
68 |
52 |
| 炼石有色 |
0.09 |
0.14 |
- |
- |
金属价格表现
基本金属价格变动
| 品种 |
2015/10/30价格 |
一周变动 |
一月变动 |
三个月变动 |
半年变动 |
今年以来变动 |
| 铜 |
LME: 5129美元/吨 |
-2.00% |
1.06% |
-1.19% |
-19.67% |
-24.46% |
|
沪铜: 38800元/吨 |
-1.87% |
-0.36% |
-1.52% |
-15.01% |
-15.84% |
| 铝 |
LME: 1470.5美元/吨 |
-1.01% |
-6.13% |
-7.86% |
-21.78% |
-26.29% |
|
沪铝: 10365元/吨 |
-2.03% |
-11.97% |
-15.73% |
-22.30% |
-19.15% |
| 锌 |
LME: 1704.5美元/吨 |
-2.71% |
1.16% |
-9.98% |
-28.05% |
-24.48% |
|
沪锌: 13920元/吨 |
-2.04% |
0.94% |
-8.39% |
-18.60% |
-17.29% |
| 铅 |
LME: 1709美元/吨 |
-2.87% |
3.95% |
-0.35% |
-17.72% |
-15.95% |
|
沪铅: 13345元/吨 |
0.00% |
0.26% |
0.98% |
-3.61% |
8.54% |
| 锡 |
LME: 10320美元/吨 |
-0.63% |
2.38% |
-3.20% |
-6.68% |
-24.62% |
|
国内锡: 95000元/吨 |
-1.81% |
-4.52% |
-14.41% |
-18.45% |
-26.36% |
| 镍 |
LME: 14955美元/吨 |
-5.65% |
-3.48% |
-4.62% |
-27.07% |
-33.89% |
|
国内镍: 76700元/吨 |
-1.03% |
1.52% |
-9.18% |
-24.32% |
-28.85% |
稀有金属价格变动
| 品种 |
2015/10/24价格 |
一周变动 |
一月变动 |
三个月变动 |
半年变动 |
今年以来变动 |
| 氧化镨 |
315000元/吨 |
-1.6% |
2.9% |
-3.1% |
-18.7% |
-21.3% |
| 氧化钕 |
257500元/吨 |
0.0% |
12.4% |
10.8% |
-12.0% |
-5.5% |
| 氧化镧 |
10650元/吨 |
0.0% |
0.0% |
-11.3% |
-14.8% |
-14.8% |
| 氧化铈 |
10150元/吨 |
0.0% |
0.0% |
-7.7% |
-11.7% |
-15.4% |
| 氧化铽 |
2375元/千克 |
-1.0% |
3.3% |
-12.0% |
-34.0% |
-22.1% |
| 氧化镝 |
1340元/千克 |
-4.3% |
5.5% |
6.3% |
-17.0% |
-12.4% |
小金属价格变动
| 品种 |
2015/10/30价格 |
一周变动 |
一月变动 |
三个月变动 |
半年变动 |
今年以来变动 |
| 钼 |
187.50元/公斤 |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
-12.79% |
-12.79% |
| 铌 |
625.00元/公斤 |
0.00% |
0.00% |
-7.41% |
-24.24% |
-24.24% |
| 锗 |
9000.00元/公斤 |
0.00% |
0.00% |
-3.74% |
-21.74% |
-25.00% |
| 海绵锆 |
177.50元/公斤 |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
-4.69% |
-24.24% |
| 钴 |
213000元/公斤 |
-0.93% |
1.43% |
-1.84% |
-2.29% |
-0.93% |
| 锑 |
39000元/公斤 |
-1.28% |
-4.88% |
-15.38% |
-27.36% |
-27.36% |
| 镁 |
13500元/公斤 |
-1.10% |
-2.17% |
-3.23% |
-9.09% |
-9.09% |
| 锰 |
10700元/公斤 |
-0.47% |
-4.89% |
-5.54% |
-16.80% |
-21.11% |
| 海绵钛 |
47.50元/公斤 |
0.00% |
-4.04% |
-4.04% |
-2.06% |
-2.06% |
| 钨精矿 |
61000元/公斤 |
0.00% |
-4.69% |
-16.44% |
-28.24% |
-29.89% |
| APT |
8.20元/公斤 |
-4.65% |
-14.58% |
-23.36% |
-35.94% |
-38.35% |
贵金属价格变动
| 品种 |
2015/10/30价格 |
一周变动 |
一月变动 |
三个月变动 |
半年变动 |
今年以来变动 |
| 金 |
1144.9美元/盎司 |
-1.88% |
1.03% |
5.49% |
-3.74% |
-3.29% |
| 银 |
15.58元/吨 |
-1.64% |
-1.95% |
7.71% |
-3.44% |
-0.76% |
| 铂 |
993.10元/吨 |
-1.84% |
-0.43% |
-0.02% |
0.68% |
-17.82% |
行业动态
- 嘉能可：削减180亿美元库存，缓解负债疑虑。
- Codelco：因铜价下跌，解雇350名主管，节省成本4,800万美元。
- Sherritt：计划削减两座镍矿成本，推动镍价。
- 中国宏桥集团：在几内亚博凯地区开采铝土矿，一期年开采能力为500万吨，二期提升至1000万吨，三期提高到1500万吨。
投资建议
- 投资评级：维持“中性”评级，预计未来6个月内行业整体表现与市场同步。
- 关注主线：
- 政策受益型：稀有金属及金属新材料类个股，如厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、炼石有色。
- 市场企稳后高弹性：如中金岭南、江西铜业、铜陵有色、罗普斯金等。
风险提示
其他信息
- 研究员介绍：耿诺为中国地质科学院矿产学硕士，长城证券有色金属行业分析师。
- 免责声明：长城证券具备证券投资咨询业务资格，报告仅供参考，不构成投资建议，任何引用需注明出处。
