20150706-长城证券-有色金属周报_有色板块再次大幅回调_13页_1mb

有色金属行业周报总结

行业概况

2015年7月6日发布的有色金属行业周报指出，当前行业面临多重压力，短期金属价格上行受阻，整体表现疲软。报告维持行业“中性”投资评级，并对中长期金属新材料的发展前景持积极态度。

核心内容

1. 有色板块表现

• 上周有色板块周跌幅达25.19%，远超大盘（沪指周跌12.07%，深指周跌14.95%）。
• 子板块中，钴镍板块领跌，跌幅达36.19%，铝板块跌幅相对较小，为22.31%。

2. 金属价格表现

2.1 基本金属价格继续回调

• 铜：LME铜价格下跌0.72%，沪铜价格上涨0.95%。
• 铝：LME铝价格下跌0.12%，沪铝价格下跌1.10%。
• 锌：LME锌价格下跌0.15%，沪锌价格下跌0.74%。
• 铅：LME铅价格下跌0.93%，沪铅价格下跌2.02%。
• 锡：LME锡价格下跌4.54%，国内锡价格下跌0.44%。
• 镍：LME镍价格下跌3.98%，国内镍价格下跌5.08%。

2.2 稀有小金属价格维持弱势

• 稀土：氧化镨、氧化钕、氧化镝等价格继续低迷，氧化铽价格下跌6.0%，氧化镝价格下跌3.4%。
• 其他小金属：钼、铌、锗等价格基本与上周持平，海绵钛、钨精矿、APT等价格也保持稳定或小幅下跌。

2.3 贵金属价格下滑

• 黄金：周跌幅为0.41%，维持相对高位。
• 白银：周跌幅为0.60%。
• 铂：周涨幅为0.35%，但整体趋势仍偏弱。

3. 行业基本变动情况

3.1 金属库存变化

• 伦敦市场：伦铅库存下滑2.3%，伦铜库存上涨3.8%，伦锡库存上涨11.5%，伦镍库存基本持平。
• 上海市场：沪铜库存大幅下滑10.1%，沪铝库存上涨6.4%，沪锌库存微幅下滑0.2%。

4. 行业动态

• 1-5月有色金属冶炼和压延加工业增长28.2%，黑色金属冶炼和压延加工业下降11.5%。
• CPM预计今年铂金均价同比下降16%，为2006年以来最低。
• 智利5月钼产量同比增加19.7%至4,872吨，铜产量同比增长2.1%。

主要观点

• 短期因素：中国经济增长动能减弱、消费淡季、美元指数震荡、希腊债务危机等多重因素制约金属价格上行。
• 中长期展望：继续看好金属新材料的发展前景，建议关注受益于价格企稳的资源类个股及受益于政策红利的稀有金属及新材料类个股。
• 投资建议：
  • 高弹性资源类个股：中金岭南、江西铜业、铜陵有色、罗普斯金。
  • 稀有金属及新材料类个股：厦门钨业、五矿稀土、钢研高纳、炼石有色。

关键信息

• 投资评级：中性（维持）。
• 分析师：耿诺，执业证书编号S1070512040001。
• 数据来源：WIND、长城证券研究所。
• 风险提示：金属价格大幅波动的风险。

总结

该周报全面分析了2015年7月有色金属行业整体表现及主要金属价格变动情况，指出短期金属价格受多重因素影响难以上涨，建议投资者关注中长期金属新材料的发展机会。报告提供了详细的盈利预测、价格数据及库存变化，为投资者提供了较为全面的行业分析和投资建议。