20241031-国投证券-中国交建-601800.SH-Q3营收降幅收窄_非经损益大幅增加_毛利率+减值影响扣非业绩增速_5页_1mb

中国交建2024年三季报显示，前三季度营业收入同比下降22.6%，归母净利润同比降6.1%，扣非归母净利润降幅达114.5%。单三季度营收降幅收窄至17.3%，但扣非净利润由负转正，增长328.6%。毛利率从11.6%升至11.54%，但信用减值和非经常性收益对业绩影响显著。前三季度新签合同额同比增长92.8%，境外业务占比约21%，新兴领域持续拓展。分析师维持“买入-A”评级，预计2024-2026年营业收入年均增长27%，归母净利润年均增长约80%，目标价1224元。风险包括基建投资不及预期、回款延迟及海外业务推进受阻等。