20230811-华安证券-川发龙蟒-002312.SZ-周期下行致盈利承压_一体化布局加速打开成长空间_4页_661kb

川发龙蟒2023年上半年业绩大幅下滑，营收同比下降70.58%，主要由于磷化工景气周期下行，行业产品价格下跌及成本压力。下半年业绩预计环比改善，尤其新能源材料项目如磷酸铁锂装置稳步推进，投资增长可开启第二曲线。公司强化矿化一体化布局，磷矿资源稳定，新能源项目投产将带动销售收入增加。投资建议维持“买入”，预计2023-2025年净利润年均增速约30%，当前股价估值PE30-32倍，前景积极。