2023年一季度主动偏股基金持仓分析：TMT板块受机构青睐，计算机、食饮和通信获主动增持-20230424-国元证券-71页_1mb

TMT板块受机构青睐，计算机、食饮和通信获主动增持

核心内容概述

2023年一季度，A股市场震荡上行，主动偏股型基金整体表现弱于宽基指数。尽管市场情绪有所回暖，但基金整体表现仍不及沪深300和中证500。TMT（科技、媒体和通信）板块成为市场最强主线，机构普遍增持计算机、通信和电子等细分领域。同时，港股仓位也处于历史高位，市场风格转向成长。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• A股市场在2023年一季度震荡上行，主动偏股基金涨幅为2.39%，低于沪深300和中证500。
• 被动指数、量化多头和主动权益基金表现突出，平均涨幅分别为5.40%、4.73%和3.16%。
• 主动偏股基金重仓股表现分化，前二十大重仓股中，部分个股退出，而一些新进个股如金山办公、海康威视等获得增持。

2. 基金规模与仓位

• 公募基金市场合计规模28.79万亿元，环比上涨3.56%。
• 主动偏股型基金平均仓位达到88.62%，其中股票型基金仓位为90.48%，创2010年以来新高。
• 港股仓位为6.65%，处于历史高位，显示基金对港股的持续关注。

3. 行业配置变动

• 主动偏股基金大幅加仓TMT板块，配置占比提升5.63%，历史分位提升至67.3%。
• 减仓中游制造（如新能源）和金融地产，配置比例分别下降4.01%和1.82%。
• 计算机、食品饮料和通信是加仓最多的行业，分别加仓1.89%、1.16%和0.71%；电力设备及新能源、国防军工和银行则是减仓较多的行业。

4. 主题投资趋势

• 主动偏股基金加仓科技龙头、数字经济、新基建、算法算力等主题。
• 减仓碳中和、锂电池和新能源汽车等主题，显示市场对这些领域的关注度有所下降。

5. 风格转向成长

• 基金整体风格转向成长，高估值重仓股数量占比上升。
• 重仓股在中证500和科创50中的持股市值和数量增加，显示对成长型股票的偏好。

6. 重仓股变动

• 前二十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液和药明康德仍居前五。
• 新进前二十的有金山办公、海康威视、万华化学、恒生电子和紫金矿业，而中国中免、立讯精密、比亚迪、宁波银行和紫光国微退出。

7. 百亿基金持仓及基金经理观点

• 主动加仓食品饮料、计算机、通信和煤炭，显示对这些行业的看好。
• 一些基金经理对TMT板块、新能源、医药等方向保持乐观，认为这些行业在经济复苏和科技发展背景下有良好前景。

结构清晰总结

一、市场回顾

• A股市场震荡上行，主动偏股基金表现不及宽基指数。
• 被动指数和量化基金表现优于主动权益基金。
• 市场分歧延续，持股集中度下降。

二、基金规模与仓位

• 公募基金规模小幅提升，主动偏股型基金规模提升2.7%。
• 权益仓位达到历史高位，股票型基金仓位为90.48%，创2010年以来新高。
• 港股仓位提升，显示对港股的持续关注。

三、行业配置变动

• TMT板块获大幅加仓，配置占比提升5.63%。
• 中游制造和金融地产配置比例下降，显示市场对这些领域的关注度降低。
• 计算机、食品饮料和通信是加仓最多的行业，而电力设备及新能源、国防军工和银行则是减仓较多的行业。

四、主题投资趋势

• 科技龙头、数字经济、新基建、算法算力等主题获加仓。
• 碳中和、锂电池和新能源汽车等主题减仓，显示市场对这些领域的不确定性。

五、风格转向成长

• 基金整体风格转向成长，高估值重仓股数量占比上升。
• 重仓股在中证500和科创50中的持股市值和数量增加，显示对成长型股票的偏好。

六、重仓股变动

• 前二十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液和药明康德仍居前五。
• 新进前二十的有金山办公、海康威视、万华化学、恒生电子和紫金矿业，而中国中免、立讯精密、比亚迪、宁波银行和紫光国微退出。

七、百亿基金持仓及基金经理观点

• 主动加仓食品饮料、计算机、通信和煤炭，显示对这些行业的看好。
• 基金经理普遍对TMT板块、新能源、医药等方向保持乐观，认为这些行业在经济复苏和科技发展背景下有良好前景。