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中企IPO 2017年三季度统计报告总结

核心内容

2017年三季度，中国企业在全球资本市场IPO表现总体平稳，略有回落。A股市场IPO数量与规模持续下滑，而港股市场则保持稳定，海外上市数量创年内新高。整体来看，中企IPO市场呈现“海外升温，境内降温”的趋势。

主要观点

全球市场表现

• 三季度共有 140 家中企IPO，募资规模为 785.71 亿元，整体轻微回落。
• 海外上市数量创年内新高，共有 9 家中企赴海外上市，其中 6 家在9月份赴美上市。
• 海外上市地点主要为 纳斯达克、纽交所和澳交所，涉及 交通运输、教育、医疗健康、互联网、制造业 等多个行业。

市场走势分析

• A股市场：发行数量与规模进一步萎缩，环比下降 7.14% 和 9.60%，主要受 发审委放缓批文发放 和 监管审核趋严 影响。
• 港股市场：IPO数量变化不大，但募资规模出现 29.54% 的环比下降，同比下降 71.16%。市场正逐渐吸引 高增长的中小企业。

行业与地区分布

• 制造业：IPO数量最多（36起），远超医疗健康（19起）和IT业（16起）。
• 金融行业：募资规模最大，得益于 众安在线 和 中原银行 的成功上市。
• 广东地区：IPO数量最多（29起），但募资规模不及浙江；浙江 虽案例数量少于广东，但募资金额高于广东，位居第二；上海 依靠众安在线，成为募资规模最高的地区。

关键信息

退出回报情况

• 三季度IPO账面退出回报总额达到 252.82 亿元，为年内最高。
• 平均账面回报率略有回升，但总体变化不大。
• VC/PE机构 共有 250 家基金实现账面退出，其中 深创投 仍为最大赢家，参与了 5 家中企的上市前融资。

明星案例

• 百世物流（BSTI.NYSE）：募资 4.5 亿美元，为赴美上市中企中规模最大的IPO。采用 轻资产、特许加盟商模式，实现低成本规模化发展。
• 众安在线（06060.HK）：募资 101 亿元，成为三季度募资规模最大的中企IPO，也是 香港迄今规模最大的金融科技公司IPO。其 超额认购达392倍，冻结资金 2336.66 亿港元，启动回拨机制。

退出回报TOP5

政策背景

IPO常态化与发审趋严

• 2017年7月，第五次全国金融工作会议强调 发展直接融资，增强资本市场服务实体经济功能。
• IPO审核趋严，保持常态化，加强发行质量审核，规范并购重组，完善退市制度。
• 证监会 审核通过率下降至80.99%，同比下降近10个百分点，显示出监管对IPO质量的重视。

机构信息

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