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清科数据：2018年11月中企IPO总结

核心内容概览

2018年11月，中国大陆企业IPO数量和融资金额均呈现下降趋势，但整体市场仍保持一定的活跃度。本月共有19家中企完成IPO，融资总额为146.78亿人民币，同比下降37.51%，环比下降33.79%。其中，金融行业IPO数量稳居第一，募资金额占比较高，成为本月IPO市场的亮点。

主要观点与关键信息

1. IPO数量与融资金额变化

• IPO数量：11月共19家中企完成IPO，同比下降42.2%，环比上升46.2%。
• 平均融资额：中企IPO平均融资额为7.73亿人民币，环比下降54.7%。
• 单笔最高融资额：中国人保以60.12亿人民币位居第一，占本月总融资额的40.96%。
• 最低融资额：隆利科技以3.79亿人民币位列最低。

2. IPO市场分布

• 上市地点：
  • 港交所：8家，占比42.11%，为本月IPO数量最多。
  • 上交所：3家，占比15.79%，位列第二。
  • 深交所创业板：3家，占比15.79%，并列第二。
  • 纽交所和深交所中小板：各2家，占比10.53%，并列第三。
• 融资金额分布：
  • 上交所：募资73.20亿人民币，占总融资额的49.87%，为本月最大融资地。
  • 港交所：募资42.15亿人民币，占总融资额的28.72%，位列第二。
  • 深交所创业板：募资14.50亿人民币，占总融资额的9.88%，位列第三。

3. 行业分布

• IPO数量：
  • 金融和机械制造：各4家，占比21.05%，并列第一。
  • 互联网：3家，占比15.79%，位列第二。
• 融资金额：
  • 金融：募资68.26亿人民币，占总融资额的46.50%，位居第一。
  • 互联网：募资28.70亿人民币，占总融资额的19.55%，位列第二。
  • 机械制造：募资19.56亿人民币，占总融资额的13.33%，位列第三。

4. 地域分布

• 北京和上海：各有4家中企IPO，占比21.05%，并列第一。
• 江苏：3家中企IPO，占比15.8%，位列第二。
• 北京募资金额最高：共计79.79亿人民币，占总融资额的54.4%。
• 上海募资金额较低：共计10.25亿人民币，占总融资额的6.98%。

5. VC/PE机构支持情况

• VC/PE渗透率：13家中企获得VC/PE支持，渗透率为68.4%。
• 支持最多地区：
  • 北京：4家，占比21.05%。
  • 江苏和广东：各2家，均位列第二。

6. IPO退出情况

• 退出数量：共92笔，涉及机构77家，基金47支。
• 退出数量环比下降：5.15%，显示市场退出活动有所放缓。

本月重点案例分析

1. 中国人保（A+H股第五家）

• 上市时间：2018年11月16日，上交所。
• 募资金额：60.12亿人民币，占本月总融资额的40.96%。
• 发行方式：战略配售 + 网下发行 + 网上发行。
• 发行价：3.34元/股，共发行18亿股。
• 战略配售占比：43.82%。
• 用途：主要用于充实公司资本金。

2. 宝宝树集团（母婴社区第一股）

• 上市时间：2018年11月27日，港交所。
• 募资金额：14.93亿人民币，占本月总融资额的10.17%。
• 股东结构：
  • 复星集团：持股21.11%。
  • 阿里巴巴：持股9.9%。
• 行业定位：专注于母婴社区，服务6000万中国上网父母。

3. 同程艺龙（OTA第一股）

• 上市时间：2018年11月26日，港交所。
• 募资金额：12.37亿人民币，占本月总融资额的8.43%。
• 股东结构：
  • 腾讯：持股24.9%，为第一大股东。
• 募资用途：
  • 30%用于加强产品及服务供应。
  • 30%用于潜在收购、投资、合资及合伙。
  • 30%用于加强技术实力。
  • 10%用于营运资金及一般用途。

政策解读

• 《关于支持上市公司回购股份的意见》：

  • 支持上市公司通过回购股份实施股权激励及员工持股计划。
  • 简化回购程序，鼓励运用市场工具为回购提供融资支持。
  • 强化激励约束机制，提升公司管理风险能力与估值基础。

• 《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》：

  • 明确募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例限制。
  • 对于轻资产、高研发投入企业，可适当放宽比例限制。
  • 调整再融资时间间隔，允许部分企业不受18个月限制，但不少于6个月。

数据来源

• 数据提供：清科研究中心私募通
• 网址：www.pedata.cn
• 数据覆盖范围：涵盖创业投资、私募股权投资、资产管理、新股上市、兼并收购等多领域。

总结

2018年11月中企IPO市场呈现数量与金额双降趋势，但金融行业仍保持强劲势头，IPO数量和融资金额均居前列。港交所成为本月IPO主要平台，北京和上海为IPO集中地，VC/PE机构支持率较高。政策层面，监管机构推动IPO市场规范化与激励机制优化，为企业发展提供支持。