20250228-开源证券-北交所信息更新_打造汽车电子等增量_布局海外产能建设_预计2024全年归母净利润+48.44__11页_1mb

报告摘要

建邦科技（837242BJ）报告总结

建邦科技（837242BJ）在北交所上市，股票评级为“买入”并维持。截至2025年2月27日，当前股价为3410元，2024年业绩快报显示，营业收入同比增长3471%至75,223.52万元，归母净利润同比增长5246%至10.618亿元，归母扣非净利润同比增长4844%至10.302亿元。分析师上调2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为106/115/133亿元，对应市盈率PE分别为212/195/169倍，维持“买入”评级。

汽车后市场具有多品种、小批量、高要求的特点，需求稳健低波动，增长驱动包括保有量增加、车龄上升和维保价值量提高。中国市场保有量达27亿辆，预计2027年将增长；车龄从2018年的4.9年上升至2022年的6.2年，到2027年将迎非易损件需求拐点。北美市场保有量稳定增长，车龄和行驶里程持续上升，市场规模稳健。国内后市场需求将加速，主要受益于车龄和里程提升，而北美市场下游集中化和扩店趋势明显，支持增长。

公司战略聚焦汽车电子等增量品类，开发EPS转向器、电控EGR阀等产品，布局垂直化，包括泰国产能和再制造业务（如雨刮电机、刹车卡钳翻新）。预计未来收入持续增长，2024-2026年营业收入YOY分别为3471%/78%/188%，归母净利润YOY分别为5246%/153%/152%。通过品类扩张和平台化建设，公司旨在成为汽车电子领军者。

主要风险包括行业需求不及预期、新业务开拓受阻、客户合作风险。

指标摘要显示，从2022年到2026年，营业收入从4.235亿元增长到1,053亿元，毛利率从25.9%上升至29.2%，ROE从108%升至172%。财务数据支持高成长预期。

（总结约450字）

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