20250228-开源证券-北交所信息更新_获得头部客户订单_募投调向固态电池_全年归母净利润预计同比增长32__12页_1mb

纳科诺尔（832522BJ）2025年2月28日维持“增持”投资评级。2024年业绩快报显示，公司实现营业收入1054亿元，同比增长1142%；归母净利润164亿元，同比增长3209%，上调盈利预测至2024-2026年归母净利润分别为164亿元、222亿元、256亿元。公司与头部客户签订235亿元采购合同，涉及辊压分切一体机。募投项目调整，增加研发中心投资至134亿元，专注于固态电池和干法电极设备研发，已推出相关产品并通过电芯级别测试。

公司积极参与干法电极和固态电池前沿领域，与多家企业合作，如清陶新能源和四川新能源汽车创新中心。固态电池市场方兴未艾，国内外车企加速技术研发，纳科诺尔是较早布局者。风险包括行业竞争加剧、需求不及预期和产品单一问题，公司需加速商业化应用以保持增长趋势。