20250228-开源证券-北交所信息更新_休闲食品需求放量+魔芋粉量价齐升_2024年归母净利润同比增64__4页_876kb

魔芋食品公司（839273BJ）投资分析总结

投资评级：买入（维持）

公司概况

魔芋食品公司专注魔芋粉及食品研发与生产，近期业绩表现强劲，营收与利润持续增长，市场前景广阔。

关键数据

• 2024年业绩：营收617亿元，同比增长高达28.76%；归母净利润8.67亿元，增幅达64.41%。
• 魔芋食品增长：2024Q1-Q3销售额增长61.66%，其中魔芋休闲食品增长尤为显著，达166.77%；魔芋晶球增长46.37%。
• 产能扩张：计划建设年产8万吨的晶球项目，预计2025年投产；同时投资108亿元分两期建设亲水胶体产业园，进一步扩大产能。

发展趋势

• 市场需求扩大：魔芋食品获得了消费者广泛认可，市场需求持续增长。与多家头部茶饮品牌如蜜雪冰城、沪上阿姨保持稳定合作，并积极拓展新客户。
• 科技创新：与陈君石院士团队合作，研究魔芋葡甘露聚糖在降血脂、降血糖方面的应用，提升产品附加值。
• 原材料价格：魔芋原料价格因需求放量而上涨，预计2025年高位仍将持续。

风险提示

• 产品单一性：公司产品较为单一，可能面临市场波动风险。
• 原材料价格波动：受种植面积减少及气候影响，魔芋原料价格可能持续波动。
• 宏观经济风险：宏观经济环境变化可能对公司运营产生不利影响。

估值与财务预测

• 当前估值：PE为239-215倍，市值约2073亿元。
• 未来预测：上调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为87亿、90亿、97亿元，同比增长40%以上，未来三年仍保持高增长潜力。

总结

魔芋食品公司凭借强大的产品需求增长、产能扩张和创新能力，有望继续实现业绩高增长，估值仍保持活跃水平。风险可控，维持“买入”评级。投资者需关注原材料价格波动及产品单一性等风险。