20210329-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_819kb

报告摘要

投资总结报告

核心内容概述

本周A股市场整体表现回暖，6个宽基指数全线收红，创业板指数强势反弹，涨幅达2.77%。上证综指微涨0.40%，表现相对较弱。在申万一级行业方面，28个行业中多头略占上风，计算机行业涨幅显著，达4.68%，医药和纺织服装行业表现较好，而钢铁、有色金属等前期强势行业则出现回调。有14个行业当周收益率超过沪深300指数。

主要观点与关键信息

1. 沪深300指数配置建议

配置价值下降：截至2021年3月26日，沪深300指数三年累计上涨29.85%，滚动市盈率和加权市净率均处于近三年的高位（92%分位），配置价值减弱。
主力资金净流出：本周主力资金净流出，市场多头情绪有所减弱，建议当前可持仓观望。
技术指标显示短期走强：KDJ指标在低位金叉，MACD指标绿柱缩短，显示短期市场可能走强，建议适当增加仓位。
消息面短期积极：国家统计局数据显示，1-2月工业企业利润同比大幅增长，显示经济复苏迹象。同时，美债收益率上行趋势可能延续，美联储加息预期或逐渐回落，对A股形成一定支撑。

2. 行业指数推荐

本周推荐的行业指数基于《基于行业择时策略的层次化选股体系》的量化信号，均处于上升周期中，具有相对沪深300的超额收益潜力。具体推荐如下：

医药：1（买入并持有）
家电：1（买入并持有）
机械设备：1（买入并持有）
轻工制造：1（买入并持有）
综合：1（买入并持有）
非银金融：1（买入并持有）
银行：1（买入并持有）
建筑装饰：1（买入并持有）
商业贸易：1（买入并持有）

3. 风险提示

中美贸易冲突：若形势恶化，可能对A股市场造成压力。
疫情进一步加重：可能影响市场情绪及经济复苏节奏。
消费需求疲弱：对消费类行业构成潜在风险。

投资策略建议

沪深300指数：在估值优势减弱、主力资金净流出的背景下，建议适当增加仓位，但需关注技术指标和消息面变化。
行业配置：重点布局医药、家电、机械设备、轻工制造、综合、非银金融、银行、建筑装饰、商业贸易等行业，这些行业在本周表现优于沪深300，具备一定的超额收益潜力。
短期策略：基于技术指标和消息面的积极信号，建议采取“买入并持有”策略，关注市场短期走势。