20210607-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_819kb

投资摘要总结

核心内容

本周市场整体偏弱，宽基指数涨跌参半，大小盘再次分化。创业板微涨0.32%，重新成为涨幅领先者；上证50则下跌1.27%，表现疲软。在申万一级行业中，28个行业涨多跌少，其中化工行业涨幅领先，而休闲服务行业大幅下跌5.49%。有21个行业当周收益率超过沪深300。

主要观点

• 沪深300配置价值减弱：沪深300指数滚动市盈率和加权市净率均处于近三年高位，估值优势减弱，对长线资金吸引力下降。
• 主力资金净流出：本周主力资金呈现净流出状态，市场多头情绪有所回落，但与沪深300涨跌幅相关性较高，显示资金动向与市场走势紧密相关。
• 技术面短期震荡：KDJ和MACD指标均显示短期内市场将震荡，多空力量相对均衡，短期内或有回调，但空头力量不强。
• 消息面偏消极：5月财新制造业PMI略高于前值，但服务业PMI不及前值；央行上调外汇存款准备金率，意在减缓人民币升值；原油和商品价格回升带来一定隐忧；下周将有大量个股解禁，解禁市值达4705.85亿元，为2021年全年最高。

关键信息

沪深300投资建议

• 应增大仓位：基于估值优势减弱、资金流出、技术面震荡等因素，建议投资者适当增加沪深300的仓位。
• 短期震荡预期：技术指标显示短期内市场将震荡，建议保持观望态度。

申万一级行业推荐

本周推荐买入并持有的行业包括：电子、有色金属、商业贸易、汽车、国防军工、食品饮料、电气设备、医药。这些行业处于行业择时策略的上升周期中，具备获取超额收益的潜力。

风险提示

• 中美贸易冲突：形势恶化可能对市场造成压力。
• 疫情加重：可能影响消费需求及经济复苏节奏。
• 消费需求疲弱：对部分行业形成不利影响。

行业指数择时策略推荐

• 推荐行业：电子、有色金属、商业贸易、汽车、国防军工、食品饮料、电气设备、医药。
• 上周推荐行业：医药生物、汽车、国防军工、电气设备、商业贸易。
• 部分行业如轻工制造、家用电器、通信、传媒等被建议卖出或持币。

附注

• 本报告由申港证券分析师曹旭特撰写，SAC执业证书编号：S1660519040001。
• 报告中引用数据来源包括Wind、申港证券研究所及贝格数据。
• 投资建议仅供参考，不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担风险。