20210411-申港证券-金融工程周报_每周指数荟萃_8页_823kb

投资摘要总结

核心内容

本周市场整体表现疲软，6个宽基指数均出现下跌，仅中证500微涨0.14%，成为涨幅最高的指数。上证50跌幅达2.84%，表现最差。28个申万一级行业中，多头优势逐渐消耗，钢铁行业涨幅显著（8.02%），而休闲服务则从上周的涨幅榜眼变为本周的熊头。有24个行业当周收益率超过沪深300，显示出较强的相对收益能力。

主要观点

• 沪深300指数配置价值减弱：截至2021年4月9日，沪深300的滚动市盈率和加权市净率分别上涨了10.56%和4.42%，均处于近三年的高位，配置价值下降。
• 主力资金净流出：本周主力资金继续净流出，市场多头情绪减弱，相关性检验显示其与沪深300涨跌幅高度相关（0.80）。
• 技术指标偏弱：KDJ和MACD指标均显示短期内市场将震荡偏弱，K、D、J指标在中高位死叉，MACD红柱长度较短，走势趋于弱势。
• 消息面偏消极：3月财新服务业PMI指数高于前值，但官方储备资产和外汇储备均回落1%左右，CPI和PPI环比上升且超预期，通胀压力上升，市场上方空间受限。下周将有33家公司限售股解禁，解禁市值达434.72亿元，可能对市场造成一定压力。

关键信息

• 市场表现：中证500微涨0.14%，上证50大跌2.84%。
• 行业表现：钢铁行业大涨8.02%，休闲服务下跌，24个行业收益率超过沪深300。
• 沪深300配置建议：应增加仓位，但需注意其估值优势减弱，主力资金净流出，技术面显示短期偏弱。
• 行业推荐：国防军工、食品饮料、计算机、电气设备、医药、家电、综合、轻工制造、建筑装饰被推荐买入并持有。

投资策略

• 沪深300：建议增大仓位，但需谨慎对待其估值和资金流向。
• 行业配置：根据行业择时策略信号，推荐持有以下行业：国防军工、食品饮料、计算机、电气设备、医药、家电、综合、轻工制造、建筑装饰。

风险提示

• 中美贸易冲突形势恶化可能对市场造成冲击。
• 疫情进一步加重可能影响市场情绪和经济活动。
• 消费需求疲弱可能限制市场上涨空间。

图表与数据来源

• 图1：各宽基指数当周涨跌幅
• 图2：申万一级行业指数当周涨跌幅
• 图3：沪深300近三年滚动市盈率
• 图4：沪深300近三年滚动加权市净率
• 图5：主力资金净流入额累计值（亿元）
• 图6：沪深300KDJ指标
• 图7：沪深300MACD指标

数据来源：申港证券研究所 Wind 数据

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