2015年信托行业舆情半年报

2015年信托业半年报总结

核心内容概述

2015年上半年，信托行业在监管政策重塑、市场结构变化及业务转型等多重因素影响下，整体发展趋于平稳。行业监管政策逐步收紧，推动信托公司从传统业务向多元化、合规化方向转型。与此同时，证券投资信托成为市场增长的新引擎，而房地产信托则因市场环境变化而出现下滑。信托公司正积极探索“互联网+”、海外业务、PPP模式、资产证券化、家族信托等新业务方向，以应对行业发展的新挑战和机遇。

主要观点

• 监管政策重构加速：2015年上半年，信托行业迎来新一轮监管改革，包括《信托公司条例（征求意见稿）》的出台、信托公司注册资本门槛提升至10亿元、设立专业子公司、分类经营等。这些政策标志着信托业进入更加规范和严格的监管时代。
• 业务转型成为趋势：面对经济增速放缓、监管趋严，信托公司逐步从传统融资类业务向资产管理、财富管理、另类投资等方向转型。家族信托、消费信托、定增和新三板业务等成为转型的重要突破口。
• 证券投资信托井喷式增长：上半年证券投资信托产品成立数量和规模大幅增长，占集合信托产品成立规模的30.63%，显示出市场对高收益产品的需求上升，但伴随高风险。
• 房地产信托遇冷：受经济结构调整和市场风险增加影响，房地产信托产品成立规模大幅下降，仅占集合信托成立规模的8%，反映出信托公司对地产领域的谨慎态度。
• 信托公司品牌建设与风险控制并重：信托公司品牌建设成为当务之急，同时需加强风险控制和信息披露，以应对行业日益复杂的环境。
• 信托业保障基金启动：银监会要求信托公司于4月1日前认购信托业保障基金，为行业风险提供缓冲机制，显示出监管层对行业风险防范的重视。

关键信息

监管动态

• 《信托公司行政许可事项实施办法》：明确信托公司业务调整需经银监会批准。
• “禁伞”政策：监管层要求券商和信托公司整改场外配资和伞形信托，导致该业务趋于萎缩。
• 信托公司条例征求意见稿：提出分类经营、注册资本门槛提高、设立专业子公司、信托产品登记和受益权转让等新规。
• 修订《信托法》：全国人大财经委员会同意修订《信托法》，旨在完善公益信托等制度。
• 信托业保障基金：信托公司按净资产的1%认购保障基金，提高行业风险抵御能力。
• 银监会监管架构调整：设立信托监督管理部，强化对信托行业的监管。

行业动态

• 私募基金管理人备案：14家信托公司备案私募基金管理人，但尚未推出私募基金产品。
• 家族信托兴起：家族信托成为信托行业的新“蓝海”，满足高净值人群财富传承需求。
• 信托人才需求增长：信托行业人才需求同比增长46%，显示行业对专业人才的重视。
• 信托兑付风险可控：2014年信托业兑付率高达99.86%，风险项目占比极低。
• 信托公司布局海外业务：QDII额度紧俏，信托公司积极布局海外市场，满足高净值客户全球资产配置需求。
• 信托与保险跨界合作：信托公司与保险公司共同设计产品，通过投连险募集资金，实现从买家到卖家的转变。

市场动态

• 证券投资信托增长迅猛：上半年成立规模达1547.32亿元，同比增长300%以上。
• 房地产信托规模骤降：上半年成立规模仅为258.6亿元，同比下降56%。
• 信托公司尝试另类投资：如碳排放信托，显示信托公司对新型投资领域的探索。
• 信托公司“互联网+”布局：部分信托公司推出APP和开放式平台，但普及率仍较低。
• 信托业资产证券化机遇：信托公司通过资产证券化产品，满足不同风险偏好的投资者需求。

专题研究

• 伞形信托监管趋严：政策收紧导致伞形信托业务趋于萎缩，单一账户结构化信托重新受到关注。
• 家族信托推动财富管理：家族信托成为信托公司转型的重要方向，尤其在高净值客户中受到青睐。
• “互联网+”对信托业影响：信托公司通过互联网渠道提升服务效率和客户粘性。
• 信托公司增资潮：多家信托公司增资，以应对可能出台的更严格监管政策。
• 中国版REITs试点推进：住建部支持REITs试点，为信托公司提供新的业务增长点。

总结

2015年上半年，信托行业在监管改革和市场变化的双重驱动下，展现出从高速增长向稳健转型的趋势。随着政策的不断调整，信托公司需在合规、风险控制和业务创新之间找到平衡。同时，信托产品结构多元化、服务模式创新化成为行业发展的重要方向。未来，信托行业将在更加规范的监管环境下，寻求新的增长点，提升品牌影响力和客户服务质量。