20210516-光大证券-金属新材料高频数据周报_氢氧化锂价格连续21周上涨_钴盐价格继续走弱_26页_2mb

有色行业新材料周报总结（20210510-20210516）

核心内容

本报告总结了2021年5月10日至5月16日期间，金属新材料行业的价格变化、市场表现及行业动态，涵盖了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其它新材料领域。

主要观点

军工新材料

• 电解钴价格反弹：本周电解钴价格为36.40万元/吨，环比上涨3.7%；电解钴与钴粉的比值为0.94，环比上升4.2%，说明军工需求相对增强。
• 碳纤维表现稳定：本周碳纤维价格161.2元/千克，环比微跌0.01%；但毛利和毛利率均处于历史高位。
• 钛、铼、铍价格稳定：钛、铼、铍价格均保持稳定，但铼的用途主要集中在高温合金和催化剂，随着航空航天的发展，未来需求可能提升。

新能源车新材料

• 氢氧化锂连续21周上涨：本周氢氧化锂价格8.57万元/吨，环比上涨4.3%，创近20个月新高，主要因高镍三元需求增加和锂辉石价格企稳。
• 硫酸钴价格走弱：本周硫酸钴价格6.90万元/吨，环比下跌4.17%，但毛利环比上升0.74万元/吨，显示成本控制能力增强。
• 正极材料表现分化：磷酸铁锂价格保持稳定，但高镍三元材料（如811型）需求提升，与523型价差缩小，反映高镍三元景气度上升。
• 负极材料、电解液、隔膜价格稳定：人工石墨、天然石墨及六氟磷酸锂价格保持不变，但六氟磷酸锂毛利和毛利率处于较高水平。
• 铜箔与铝塑膜价格稳定：铜箔加工费环比上升0.3%，铝塑膜价格保持不变，反映3C和新能源车需求稳定。

光伏新材料

• 多晶硅再创新高：本周光伏级多晶硅价格23.56美元/千克，环比上涨16.1%，创近6年新高。
• 光伏玻璃价格下跌：本周光伏玻璃镀膜价格23.00元/平米，环比下跌11.5%，因下游企业减产。
• EVA价格维持高位：本周EVA价格19,900元/吨，创2013年以来新高，主要用于光伏封装。

核电新材料

• 氧氯化锆与锆英砂走强：氧氯化锆价格14,000元/吨，环比上涨0.7%；锆英砂价格11,875元/吨，环比上涨1.3%。
• 海绵锆和氧化铪价格稳定：海绵锆和氧化铪价格均保持不变，但海绵锆主要用于核电，其与硅酸锆价格比值反映核电和陶瓷行业的相对景气度。

消费电子新材料

• 钴品种价格走弱：四氧化三钴价格27.00万元/吨，环比下跌5.26%；钴酸锂价格295.0元/千克，环比下跌4.8%，但毛利上涨13.9%。
• 碳化硅价格企稳：本周碳化硅价格5,600元/吨，自2020年8月进入上升通道，主要用于功率半导体和避雷针阀体。
• 高纯镓、粗铟、精铟价格稳定：价格均保持不变，高纯镓价格自2017年以来处于高位。

关键信息

市场表现

• 氢氧化锂：连续21周上涨，创近20个月新高，显示新能源车行业对高镍三元材料的需求强劲。
• 多晶硅：价格创近6年新高，反映光伏行业景气度提升。
• 铂、铑、铱：价格为2015年以来极高值，铑累计涨幅达2478%，铱累计涨幅达1048%，显示3C和新能源车板块高景气。

价格与毛利

• 电解钴毛利上升：本周电解钴毛利7.78万元/吨，环比上升27.4%，毛利率21.37%，环比上升3.97%。
• 六氟磷酸锂毛利和毛利率上升：本周六氟磷酸锂毛利94543.2元/吨，环比上升13.6%，毛利率35.7%，环比上升4.3%。
• 磷酸铁锂毛利稳定：本周毛利0.48万元/吨，毛利率9.10%，与去年相比有所上升。

产量与库存

• 碳纤维产量增长：4月产量1631吨，同比增长44.1%，为2019年以来最高。
• 电解钴库存下降：本周库存184吨，环比减少3吨，显示需求强劲。
• 六氟磷酸锂库存下降：本周库存59吨，为19年来三年同期最低。

建议关注的标的

• 锂相关企业：天齐锂业、融捷股份、永兴材料、科达制造、赣锋锂业，受益于锂精矿价格高位，自给率高的企业更具优势。
• 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美，其价格弹性较高，受钴价波动影响较大。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值偏高，存在回调风险。
• 技术路径变化风险：新能源车和光伏材料可能面临技术路线调整。
• 企业经营风险：企业经营激进、战略偏差或治理失败可能影响业绩。
• 宏观政策与流动性风险：政策调整和市场流动性变化可能影响行业表现。