20220618-西部证券-4月全球经济数据综述_其他新兴出现改善_8页_357kb

全球经济4月数据综述总结

核心结论

在盈利债务周期框架下，本报告持续跟踪全球GDP占比超过3/4的15个经济体，包括美国、欧元区、英国、日本、中国及部分新兴市场国家。综合4月数据，除中国外，其他新兴经济体有所改善，欧元区表现平稳，而美国、英国、日本则出现不同程度的走弱。

主要经济体表现

美国

• 整体表现：经济有所走弱。
• PMI数据：制造业和服务业PMI均走弱，综合PMI也低于前值。
• 零售与消费：零售环比增长放缓，消费者信心指数上升。
• 就业数据：失业率保持稳定，新增非农就业人数持平，劳动参与率下降。
• 通胀数据：CPI同比微降，PPI同比上升。
• 贸易数据：出口环比上升，进口环比下降，贸易逆差缩小。
• 金融市场：国债收益率上升，信用利差下降，美元指数上升，恐慌指数下降，国际资本净流入美国。

欧元区

• 整体表现：经济表现平稳。
• PMI数据：制造业PMI略降，服务业带动综合PMI上升。
• 贸易数据：出口和进口均增长，但增速放缓。
• 失业率：保持稳定。
• 通胀数据：CPI和PPI同比均上升。
• 金融市场：10年国债收益率显著上升，央行资产规模增长。

英国

• 整体表现：经济走弱。
• PMI数据：制造业PMI上升，服务业拖累综合PMI下降。
• 贸易数据：出口和进口均增长，但增速低于前值。
• 失业率：小幅下降。
• 通胀数据：CPI和PPI同比均上升。
• 金融市场：10年国债收益率上升，外汇储备略有变化。

日本

• 整体表现：经济走弱。
• PMI数据：制造业PMI下降，服务业带动综合PMI上升。
• 贸易数据：出口和进口均增长，但增速放缓。
• 失业率：小幅下降。
• 通胀数据：CPI和PPI同比均上升。
• 金融市场：10年国债收益率上升，政府债务规模增长。

中国

• 整体表现：继续走弱，但好于去年10月的低点。
• 经济数据：CPI、进口、粗钢产量等表现好于3月，但消费、工业增加值、投资、出口等指标表现差于3月。
• 房地产与库存：房地产销售和新开工数据恶化，部分工业品库存同比上升。
• 金融市场：M2同比增速回升，但10年国债收益率未见明显变化。

新兴经济体整体改善

• PMI数据：制造业和服务业PMI均低于前值，但部分国家表现优于前值，如印度、俄罗斯、巴西、新加坡、南非等。
• CPI数据：多数新兴经济体CPI同比增速高于前值，仅泰国和南非低于前值。
• M2数据：M2同比增速普遍上升，俄罗斯和南非表现较差。
• 外贸数据：多数新兴经济体进出口数据改善，仅马来西亚弱于前值。
• 工业数据：工业同比增速总体上升，俄罗斯、巴西、南非表现不佳。
• 零售数据：零售同比增速总体上升，印尼、印度、俄罗斯表现较差。
• 汇率数据：部分新兴经济体对美元升值，如俄罗斯、巴西、墨西哥；阿根廷、马来西亚、泰国对美元贬值。

关键信息

• 主要经济体：全球GDP占比超过3/4的15个经济体包括美国、欧元区、英国、日本、中国及部分新兴市场国家。
• 数据趋势：4月全球、发达经济体经济增速均低于前值，新兴经济体整体改善。
• 通胀与债务：通胀全面上升，债务规模增长，但部分国家国债收益率下降。
• 市场反应：金融市场波动较大，部分国家出现资本流入，恐慌指数下降。

风险提示

• 经济失速下滑：全球经济可能面临进一步下滑风险。
• 政策超预期宽松：政策宽松可能对市场产生较大影响。

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