20220422-西部证券-2月全球经济数据综述_发达走弱_新兴改善_8页_360kb

2月全球经济数据综述总结

核心结论

本报告对全球15个主要经济体的2月经济数据进行了系统性回顾，涵盖美国、欧元区、英国、日本、中国及新兴市场国家。这些经济体的GDP总量占全球的75%以上，因此数据具有代表性。

综合来看，美国、中国和除中国外的其他新兴经济体整体有所改善，而欧英日则出现不同程度的走弱。整体经济环境呈现出发达经济体疲软、新兴经济体逐步复苏的格局。

主要经济体表现

美国：整体改善

• PMI数据：美国两大PMI（ISM和Markit）走势分裂，综合PMI录得55.9，前值51.1，整体改善。
• 消费者信心与消费数据：密歇根消费者信心指数降至62.8，前值67.2；零售环比增长0.3%，前值4.9%。
• 就业数据：新增非农就业人口68万人，前值48万人；失业率降至3.8%，前值4.0%；劳动参与率上升至62.3%。
• 通胀数据：CPI同比增长7.9%，前值7.5%；PPI同比增长20.1%，前值19.8%。
• 贸易数据：进出口环比上升，逆差892亿美元。
• 生产端：制造业出货量、耐用品出货量、工业总体产出指数、工业产能利用率全面上升。
• 房地产与销售：新房销售环比下降2.0%，前值8.4%；二手房销售指数环比下降4.1%，前值5.8%。
• 金融市场：国债收益率、信用利差、美元指数、恐慌指数均上升，国际资本净流入美国。

欧英日：全面走弱

• PMI数据：欧元区综合PMI录得55.5，前值52.3；英国综合PMI录得59.9，前值54.2；日本综合PMI录得45.8，前值49.9。
• 外贸数据：欧元区出口增长17.0%，进口增长38.8%；英国出口增长14.8%，进口增长28.2%；日本出口增长19.1%，进口增长34.1%。
• 失业率：欧元区失业率6.8%，前值6.9%；英国失业率4.4%，前值4.6%；日本失业率2.7%，前值2.8%。
• 通胀数据：欧元区CPI增长5.9%，PPI增长31.4%；英国CPI增长6.2%，PPI增长10.1%；日本CPI增长0.9%，PPI增长9.3%。
• 国债收益率：欧元区、英国、日本10年国债收益率均上升，其中日本上升幅度最大。
• 零售与工业：欧元区零售指数增长5.0%，工业生产指数增长2.0%；英国零售指数增长15.0%，工业生产指数增长1.6%；日本商业销售增长6.2%，工业生产指数增长0.2%。

中国：整体改善

• 经济数据：1-2月多数指标好于前值，形成“量升价跌”的组合。
• PMI数据：中国制造业和服务业PMI均高于前值，综合PMI持平。
• 通胀与价格：CPI、PPI同比下滑，但南华综合指数与CRB指数环比上升，可能与俄乌冲突有关。
• 库存与产量：房地产、汽车库存同比上升，钢铁、煤炭库存下降。
• 外贸表现：2月进出口同比正增长，但部分经济体如马来西亚表现较弱。
• 货币与金融：M2同比增速整体高于前值，但部分新兴市场如印尼、印度、南非增速下滑。

新兴经济体：整体改善，幅度不大

• PMI数据：新兴经济体综合PMI录得51.3，前值50.8，制造业PMI上升，服务业PMI略降。
• CPI数据：新加坡、泰国、俄罗斯、巴西、墨西哥、阿根廷CPI同比上升，马来西亚、印尼、印度、南非CPI同比下滑。
• M2增速：新加坡、马来西亚、泰国、俄罗斯、墨西哥、阿根廷M2增速上升，印尼、印度、南非增速下降。
• 贸易表现：多数新兴经济体进出口正增长，但马来西亚表现较弱。
• 工业生产：新加坡、马来西亚、泰国、印度、俄罗斯、南非、墨西哥、阿根廷工业生产同比上升，巴西工业生产同比略升。
• 零售表现：马来西亚、泰国、印尼、俄罗斯、巴西、墨西哥零售增长，新加坡、南非、阿根廷零售下降。
• 汇率波动：新兴经济体中，6个对美元升值，4个贬值，巴西升值幅度最大。
• 国债收益率：除南非外，其余新兴经济体10年国债收益率均上升。

关键信息

• 发达经济体：美国、欧英日经济表现分化，美国改善，欧英日走弱。
• 新兴经济体：整体改善，但幅度有限，部分国家如巴西、阿根廷表现较弱。
• 通胀与政策：美国通胀持续上升，欧英日通胀也有明显回升，但中国及新兴市场通胀压力相对较小。
• 金融市场：美国金融市场活跃，国际资本净流入；新兴市场国债收益率普遍上升。
• 风险提示：经济失速下滑、政策超预期宽松。

数据来源与免责声明

• 数据来源：IMF、Wind、西部证券研发中心。
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