20240625-华创证券-房地产行业周报_去库存持续推进_二手房成交同比上升_14页_1mb

华创证券房地产行业周报（2024年第25周）分析总结

一、板块行情与整体表现

本周（6月17日-21日），申万房地产一级行业指数下跌58%，在31个行业中排名第31。数据显示，板块内个股表现分化，A股涨幅第一为大名城，累计涨幅达104%，而我爱我家则下跌126%；港股方面，龙光集团涨幅6%，远洋集团则下跌162%。整体来看，行业呈现明显下跌态势。

二、政策要闻

各地房地产政策频出，重点聚焦于盘活存量资源、保障性住房建设及适当地方也调整公积金贷款政策：

1. 中央政策：住房城乡建设部召开会议，推动已建成存量商品房用作保障性住房，并强调“政府主导、市场化运作”原则。
2. 地方政策：
   • 泉州：灵活就业人员可缴存住房公积金，缴存比例20%。
   • 惠州、南昌、贵阳、中山等地通过调整公积金贷款政策、购房补贴等方式支持市场。
   • 苏州调整公积金贷款认定标准，给予多子女家庭更大贷款支持。
   • 珠海横琴粤澳深度合作区取消商品住房限购及相关限制，促进楼市健康发展。
   • 凤阳出台政策，对进城购房农民给予奖励和税费补贴。

三、市场动态与销售数据

新房市场表现

21个城市本周新房成交面积为2453万平方米，日均成交351万平方米，环比提升28%，同比下滑19%；年初累计数据较去年同期下降35.7%。

二手房市场表现

11个城市本周二手房成交面积达1675万平方米，日均约239万平方米，环比和同比分别增长22%和5%；年初至今累计成交较去年下降11%。

其他动态

部分房企动态值得关注：

• 旭辉控股新增3个项目入围白名单；
• 保利发展公布100亿元公募债获批；
• 万科披露了两笔贷款融资；
• 华润置地获得多笔贷款支持。

四、投资策略与建议

当前市场面临二手房、新房成交挤压现象，行业整体仍处深度调整。分析师建议等待行业真正底部出现，并观察“右侧交易”机会。重点关注以下几类机会：

1. 历史土储问题已经解决或逐步改善的房企；
2. 二手房时代下具有竞争优势的中介公司；
3. 城中村改造相关企业。

重点关注公司包括：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展等。

风险提示

微观传导机制尚未完全发挥，房企缩表现象仍将持续，行业基本面尚未完全企稳。