20250324-东兴证券-房地产周报_二手房成交持续强于新房_广州推出配售型保障房_7页_788kb

房地产周报总结（20250324）

核心内容

本周房地产市场整体呈现回稳趋势，其中二手房成交表现持续强于新房。新房与二手房销售数据在多个城市有所回升，政策支持对市场情绪和交易活跃度起到积极作用。

主要观点

1. 销售数据回稳

• 新房销售：30城新房本周销售面积为408.2万平，较前一周增长33.3%。年内累计销售面积同比增速为12.52%，较前一周提高1.0%。当月累计销售面积同比增速为20.39%，较上月下降27.87%。
• 二手房销售：14城二手房本周销售面积为249.1万平，较前一周略有下降。年内累计销售面积同比增速为31.72%，较前一周下降1.64%。当月累计销售面积同比增速为31.67%，较上月下降58.66%。
• 新房与二手房合计：13城新房及二手房合计销售面积为422.8万平，较前一周增长9.7%。年内累计销售面积同比增速为13.18%，较前一周提高0.28%。当月累计销售面积同比增速为23.18%，较上月下降33.84%。

2. 政策支持与市场影响

• 广州成为国内首个推出配售型保障房的一线城市，首批两个项目为萝岗和苑、嘉翠苑，销售基准价分别为15800元/平方米、17300元/平方米，全部为现房销售。
• 河南省直住房公积金政策调整，首次使用公积金贷款或首次购买自住住房可执行首套利率，贷款额度提高20%。
• 浙江省推动存量土地盘活，制定优化配置方案。
• 杭州全面推行旧房装修补贴政策，补贴额度为实际购买价格的15%，每套房最高不超过2万元。

3. 投资建议

• 短期：关注政策宽松带来的估值修复机会。
• 中长期：聚焦具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业。
• 推荐公司：保利发展、华润置地、招商蛇口、绿城中国、越秀地产。
• 受益企业：龙湖集团、新城控股等“白名单”房企，因其具备市场化经营能力，将获得信用支持。

4. 行业评级

• 行业评级：看好（相对强于市场基准指数收益率5%以上）。
• 公司评级：推荐（相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间）或强烈推荐（相对强于市场基准指数收益率15%以上）。

关键信息

• 政策工具：多地出台政策支持房地产市场，包括公积金贷款调整、旧房装修补贴、保障房配售等。
• 市场趋势：二手房成交持续强于新房，反映市场对存量资产的偏好。
• 风险提示：盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值等风险仍需关注。
• 行业数据：行业平均市盈率为-19.9，行业市值为12425.37亿元，流通市值为11514.78亿元，占比分别为1.28%和1.46%。

未来3-6个月行业大事

• 2025年4月中旬将公布3月房地产数据，进一步反映市场走势。

资料来源

• 国家统计局、东兴证券研究所
• 恒生聚源、东兴证券研究所
• 政府官网、政府机构公众号、权威媒体官网

分析师简介

• 陈刚：清华大学金融硕士，同济大学土木工程本科，2019年加入东兴证券研究所，从事房地产行业研究。

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