20211229-国盛证券-交易情绪跟踪第126期_上行动能趋弱_绿电交投升温_15页_1mb

投资策略总结

核心内容

本报告为交易情绪跟踪第126期，主要分析当前市场交易结构、市场情绪及微观流动性变化。整体来看，市场上行动能趋弱，资金入场放缓，同时绿电板块交投活跃，情绪有所波动。

主要观点

1. 交易结构跟踪

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所回落，二八收益分化有所上行，升至22.02%，而二八成交分化程度有所回落，降至23。
• 交易集中度：个股交易集中度回落，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别降至14.7%、36.51%、51.02%，所处历史分位数分别为52.1%、55.4%、57.8%。行业交易集中度整体回升，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别升至9.35%、28.2%、41.95%，所处历史分位数分别为1.5%、6.8%、15.2%。
• 交易分化水平：个股交易分化水平回落，前1%、前5%、前10%个股交易分化系数分别降至24.97%、11.66%、6.99%，所处历史分位数分别为83%、86.4%、81%。行业交易分化水平回升，前1%、前5%、前10%行业交易分化系数分别升至29.07%、19.24%、13.97%，所处历史分位数分别为65.5%、72.8%、73.3%。

2. 市场情绪跟踪

• 涨跌停比值与换手率：全A涨跌停比值10日均线下降至5.09，全A换手率抬升至7.51%。
• VIX指数：回落至17.96，表明市场恐慌情绪有所缓解。
• 新高与新低个股数量：全A新高、新低个股数量均环比上升，60日新高个股数量升至279，60日新低个股数量升至56；历史新高个股数量升至24，历史新低个股数量升至2。
• 趋势占优个股：60日均线以上个股占比回落至61.10%，近1月创历史新高个股数量下降至210。
• MACD强势股与弱势股：全A市场MACD强势股占比回落至34.89%，弱势股占比升至21.21%。
• 杠杆资金与外资情绪：杠杆资金情绪回落至27.37%，外资交易盘净流入MA30回升至8.03亿元。

3. 微观流动性跟踪

• 货币松紧：货币净投放500亿元，短期利率下行，Shibor整体回升，国债利率回升，信用利差回升，人民币升值。
• 资金供给：偏股基金新发规模约43.06亿元，ETF份额环比增加103.75亿份，北上资金净流出12.21亿元，融资余额环比减少95.71亿元。
• 资金需求：IPO新增13家，首发融资规模210.31亿元，产业资本减持规模约239.42亿元，定增1项。解禁压力回升，解禁规模约1004.85亿元。

关键信息

• 资金面压力：北上资金与融资流入节奏放缓，上周减持近240亿元，创下年内新高。
• 市场表现：全A涨跌幅中枢下移，MACD弱势股占比大幅抬升，整体上行动能趋缓。
• 行业分化：元宇宙概念持续升温，绿电板块换手率明显提升，行业交易分化显著。
• 流动性变化：央行净投放500亿元，Shibor、国债利率及信用利差整体回升，人民币升值。
• 资金流向：北上资金净流出，融资余额减少，产业资本减持规模较大，解禁压力上升。

风险提示

1. 海外市场波动加剧
2. 宏观经济超预期波动
3. 统计模型存在一定误差

作者信息

• 分析师：张峻晓
  执业证书编号：S0680518110001
  邮箱：zhangjunxiao@gszq.com

• 研究助理：王程锦
  邮箱：wangchengjin@gszq.com

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