20230428-浙商证券-苏农银行-603323.SH-苏农银行2023年一季报点评_息差环比改善_城区扩张推进_4页_1mb

苏农银行2023年一季报显示，公司财务表现如下：归属于母公司净利润同比增长16.0%至1502 million yuan，增速环比下降135个百分点。营业收入同比增长5.3%，总额4037 million yuan，增速环比下降39个百分点。净息差环比改善2个基点至181%，得益于资产和负债两端的积极因素，如贷款增长率下降和负债成本率下降。城区扩张表现强劲，苏州其他地区贷款和存款增量分别增长80.2%和88.5%。资产质量稳定，不良率降至0.94%，拨备覆盖率提高到444%。分析师维持“买入”评级，目标价68.4元，对应2023年PB 0.79倍，较现价有42%上涨空间。主要风险包括宏观经济不确定性，未来增长依赖经济修复和小微需求改善。