20240606-太平洋-苏农银行-603323.SH-苏农银行2023年年报及2024年一季报点评_城区扩张持续推进_资产质量持续夯实_4页_411kb

苏农银行2023年报及2024一季报总结

苏农银行业绩强劲增长，营收和净利润增速大幅提升。2023年实现营业收入404.6亿元，同比增长2.1%；归母净利润174.3亿元，同比增长160.4%。2024年一季度，营业收入109.6亿元，同比增长105.6%；归母净利润41.4亿元，同比增长158.3%。加权ROE从2023年的11.67%升至2024年一季度的25.9%，显示盈利能力显著增强。

资产质量保持稳定，不良率维持0.91%，拨备覆盖率提升至453.71%的历史高位，风险抵御能力较强。信贷投放加速是增长关键，2024年一季度新增信贷67亿元，资产规模稳健扩张，苏州城区市场占有率提升，推动整体业务发展。

投资建议：太平洋证券上调苏农银行至“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为4259亿元、4528亿元、4893亿元，归母净利润分别为1987亿元、2283亿元、2625亿元，市净率降至0.40倍以下。建议关注其区位优势和“五年再造”计划带来的持续增长潜力。

风险提示：需关注经济复苏不及预期、净息差下行和资产质量恶化的风险。