量化交易策略月报（2020年4月2日）：金融工程，上月模式匹配类策略表现较好-20200402-广发证券-22页_1mb

金融工程：上月模式匹配类策略表现较好

核心内容概述

本报告是广发证券发展研究中心发布的量化交易策略月报，主要分析了2020年3月1日至3月31日期间多种量化交易策略的表现，并回顾了这些策略自期指上市以来的历史表现。整体来看，上月表现较好的策略主要集中在模式匹配类策略，如SLM、价量模式匹配和期权比率预测等，而其他策略如风格套利、随机区间突破、加强版EMDT和EMDT则表现相对一般或亏损。

上月表现分析

从上月数据来看，SLM 和 价量模式匹配 策略表现较好，分别实现了9.46%和6.35%的月收益率，成功率分别为45.45%和52.38%。相比之下，随机区间突破、加强版EMDT、EMDT 和 期权比率预测 策略亏损，其中 期权比率预测 的亏损幅度最大，达到-4.10%。

2020年表现分析

在2020年，SLM 策略表现最佳，累积收益率达24.54%，成功率48.28%；价量模式匹配 累积收益率为7.22%，成功率47.37%；期权比率预测 虽然收益率为13.84%，但最大回撤也达到-10.96%。风格套利 和 随机区间突破 策略表现较差，收益率分别为0.66%和-2.44%。

期指上市以来表现分析

从长期表现来看，加强版EMDT 和 价量模式匹配 是表现最出色的策略，累积收益率分别达到574.31%和443.16%。期权比率预测 也表现较好，累积收益率为285.55%。相比之下，风格套利 和 EMDT 的最大回撤较高，分别为-19.15%和-16.54%，表明这些策略在极端市场环境下风险较大。

主要观点总结

1. 模式匹配类策略表现突出：SLM、价量模式匹配等策略在上月和2020年整体表现优于其他策略，尤其在收益率和成功率方面。
2. 高风险策略需谨慎：随机区间突破、加强版EMDT、EMDT 和 期权比率预测 等策略虽然有一定收益，但最大回撤较大，市场波动可能影响其稳定性。
3. 历史表现差异显著：加强版EMDT 和 价量模式匹配 在期指上市以来的表现尤为突出，显示出较强的长期盈利能力。
4. 市场不确定性提醒：所有策略均基于历史数据，市场波动可能影响策略的有效性，投资者应谨慎对待历史回测结果。

关键信息

• SLM策略：上月收益率为9.46%，2020年累积收益率为24.54%，成功率45.45%。
• 价量模式匹配策略：上月收益率为6.35%，2020年累积收益率为7.22%，成功率52.38%。
• 加强版EMDT策略：上月收益率为-1.93%，2020年累积收益率为-3.00%，但长期表现优异，累积收益率达574.31%。
• 期权比率预测策略：上月收益率为-4.10%，2020年累积收益率为13.84%，成功率44.83%。
• 风险提示：所有策略均基于历史数据，无法保证未来表现，市场波动可能造成策略失效。

策略分类与表现

模式匹配类策略（表现较好）

• SLM：上月收益率9.46%，2020年收益率24.54%，长期收益率491.66%。
• 价量模式匹配：上月收益率6.35%，2020年收益率7.22%，长期收益率443.16%。
• 加强版EMDT：上月收益率-1.93%，2020年收益率-3.00%，长期收益率574.31%。
• 期权比率预测：上月收益率-4.10%，2020年收益率13.84%，长期收益率285.55%。

风格套利类策略

• 风格套利：上月收益率0.23%，2020年收益率0.66%，长期收益率3.91%。

区间突破类策略（表现较差）

• 随机区间突破：上月收益率-3.06%，2020年收益率-2.44%，长期收益率23.98%。
• EMDT：上月收益率-1.58%，2020年收益率-3.49%，长期收益率424.62%。

结论

在2020年3月，SLM 和 价量模式匹配 策略表现较好，具备较高的收益率和成功率，是值得关注的策略。然而，期权比率预测 虽然在2020年有正收益，但上月亏损，需进一步观察。其他策略如 随机区间突破、加强版EMDT 和 EMDT 在上月和2020年表现不佳，最大回撤较大，表明其在市场波动中存在较大风险。投资者应根据市场情况和自身风险承受能力，审慎选择策略，并注意风险提示。